投资2-2 股票的估值分析(市盈率讲义教材.pptVIP

每股市场价格 每股分红派息额 股息率= 股息率可作为长期价值投资选股标准 是衡量普通股股东当期股息收益率的指标 五、股息率（投资获利率） 国际上通用的银行股估值方法均为相对价值估值法。其中，市净率为最常用的指标；考虑到新兴市场特征，PEG时常作为重要的辅助指标。 （1）市盈率分析 行业平均市盈率反映了一个行业整体的投资价值与风险程度，计算公式为： 六、招商银行估值分析案例 银行业与招商银行的市盈率变动 日期 06-12-29 07-3-30 07-6-29 07-8-31 银行业 31.67 25.00 23.71 31.68 招商银行 29.75 25.56 29.26 45.27 对比发现，招商银行的市盈率始终高于行业的平均市盈率水平，近期正偏离过大，说明相对估值过高，已超额获得了市场应给予优势公司的成长溢价。 日期 股票价格 每股收益 市盈率(2007-6-29) 市盈率(2007-8-31) 2007-6-29 2007-8-31 2007E 2008E 2007E 2008E 2007E 2008E 浦发银行 36.59 55.00 1.17 1.45 31.27 25.23 47.01 37.93 华夏银行 12.04 20.27 0.48 0.56 25.08 21.50 42.23 36.2