第三章 国际金融市场.pdfVIP

第三章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节 外汇市场  2008年是国际油价最具戏剧性的一年：上半年节节 攀升创下新高，下半年迅速跌落至4年来最低点。  2008年1月2 日，纽约市场原油期货价格首次突破每 桶100美元大关。此后，油价继续攀升，7月11 日， 纽约市场原油期货价格创下每桶147.27美元的历史 最高纪录。创下新高的油价立刻掉头向下。9月份 以来，国际原油期货价格一路下滑。尽管欧佩克宣 布历史上最大幅度的减产，国际油价9月19 日盘中 还是一度跌破每桶33美元，创下4年半以来的最低。 与年中的历史最高纪录相比，油价在短短5个月内 每桶下跌了100美元以上。 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的含义 国际金融市场就是居民与非居民之间、非居 民与非居民之间进行国际性金融业务活动的 场所。 二、国际金融市场的分类  （1）按照资金融通的期限长短，可分为短期资金 市场和长期资金市场。  （2 ）根据交易场所活动的地点是否固定，可分为 有形市场和无形市场。  （3 ）根据经营活动受市场所在国当局的管制程度 或根据市场的自由度，可分为传统的在岸国际金融 市场和新兴的离岸国际金融市场。  （4 ）从经营业务和金融交易关系的发生相对集中 的角度，可分为以地名命名的各种金融市场  （5 ）根据国际金融市场的业务内容不同，国际金 融市场可以分为外汇市场、货币市场（短期资金市 场）、资本市场（长期资金市场）和黄金市场等。 三、国际金融市场的形成和发展  （一）国际金融市场形成的条件  （1）比较稳定的政治经济局面。  （2 ）高度发达、完善的国内金融市场。  （3 ）实行自由外汇制度。  （4 ）拥有大量的国际性金融机构，如跨国银行集 团，以及协助大银行的票据承兑行、贴现行、外汇 经纪商、投资银行、保险公司等。  （5 ）具有优越的地理位置、现代化的交通和通讯 手段以及其他配套的服务设施。  （6 ）具有专业知识水平较高和实践经验相当丰富 的金融从业人员队伍。 （二）国际金融市场的发展 1.伦敦国际金融市场的兴起与衰落 2.纽约国际金融市场的形成与衰落 3.欧洲货币市场的形成与发展 4.发展中国家和地区国际金融市场的建立 四、国际金融市场的特点  （一）金融市场全球一体化  （二）国际融资债券化  （三）交易环境宽松化  （四）金融工具创新化 五、国际金融市场的作用  （一）国际金融市场在世界经济发展中的积极作用  （1）便利了国际资本的筹集和运用，为世界各国 提供了一个充分利用闲置资本和顺利筹集经济发展 资金的重要场所和机会，从而加速了生产和资本的 国际化。  （2 ）促进了各国国际收支的平衡。  （3 ）推动了国际贸易和国际投资的发展，使国际 资金的运用、调拨和结算变得更加方便和快捷，也 使其成本大大降低，时间大大缩短，为国际投资的 扩大和国际贸易的发展创造了条件。  （4 ）有利于优化国际分工。 （二）国际金融市场在世界经济发展 中的消极作用  （1）国际金融市场在便利和促进国际资本流动的同时，也 能使外汇汇率剧烈波动，从而增加了投资风险，并导致投机 行为发生，最终使国际金融形势出现动荡不安的局面。它还 对世界性通货膨胀起到了推波助澜的作用。  （2 ）大量资本在国际间快速流动，也会影响到一些国家国 内金融政策实施的效用，从而不利于有关国家实现自己的货 币政策目标。  （3 ）国际金融市场在为发展中国家提供资金支持的同时， 也增加了这些国家的债务负担，从而埋下了国际债务危机的 隐患。  （4 ）国际金融市场虽然有利于金融资源的全球优化配置， 但如果这个市场是在无政府状态下的无序运作，则会导致世 界范围内的贫富差别进一步扩大和加剧。 六、国际货币市场与国际资本市场  （一）国际货币市场 1.国际货币市场的概念 国际货币市场（international monetary market）是经营期限为1年和1年以下的短期 资金借贷业务的市场，又称