第八章证券投资基本分析复习课程.pptVIP

二、行业特征分析 （一）行业的竞争程度分析（课本90页） 根据行业中企业数量，产品性质，价格的制定和其他一些因素，各行业基本上可分为如下四种市场类型： （1）完全竞争 （2）垄断竞争 （3）寡头垄断 （4）完全垄断 （二）行业的生命周期 每种行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程。一般说来，行业的生命周期可分以下四个阶段： （1）初创期 （2）成长期 （3）稳定期 （4）衰退期 胶片行业 （三）行业和经济景气度分析 （1）成长型行业 （2）周期型行业 （3）防御型行业 三、影响行业发展的因素 （1）技术进步对行业的影响 （2）政府的影响作用 （3）社会倾向的改变对行业的影响（保健品行业） （4）相关行业变动因素的影响 第四节 公司分析 公司分析主要是通过对公司基本素质和财务报告的分析，找出那些内在价值低于其现行价格且财务状况、经营成果俱优的公司，作为投资的目标。公司分析是基础分析的核心。对公司的分析可以分为基本素质分析和财务分析两大部分。 一、公司基本素质分析 1、技术水平 决定公司竞争能力的首要因素在于公司的技术优势。对公司技术水平高低的评价可以分为评价技术硬件部分和软件部分两类。 2、市场开拓能力和市场占有率 公司的市场占有率是利润之源。效益好并能长期存在的公司，其市场占有率必须是长期稳定并呈增长趋势的。 （1）年销售额或营业额 （2）销售额或营业额年增长率 （3）销售额的稳定性 （4）公司销售趋势预测 3、资本与规模收益 市场结构分为完全竞争市场、不完全竞争市场、寡头垄断市场和垄断市场。不同市场有不同的资本集中度和不同的规模，从而具有不同的效益。 4、经营管理水平 管理水平的高低也是确定公司竞争优势的一项重要因素。 （1）各层管理人员的素质和能力分析 （2）公司战略制定和实施情况 （3）企业的经营效率分析 （4）人事管理效率和企业文化分析 二、财务分析 就是要运用一定方法，根据公司一定时期的连续财务报表，比较各期有关项目的变化情况，以反映企业财务状况的变化情况及基本趋势。 （一）公司主要财务报表 1、资产负债表（表1） 2、损益表（表2） 3、现金流量表（表3） 表1 资产负债表 单位：元 资产 一、流动资产 货币资金 150533 230064 短期投资 2299 61752 应收票据 8293 13729 应收帐款 11951 19971 存货 24606 55482 待摊费用 223 202 流动资产合计255333 433489 负债及所有者权益 一、流动负债 短期借款 61500 19150 应付票据 784 1333 应付帐款 14828 27335 应交税金 3143 46409 流动负债合计 17415 163366 二、长期投资 长期股权投资 240830 326320 长期债权投资 长期投资合计 240830 326320 三、固定资产 固定资产原值 259914 379020 减:累计折旧 114922 180268 固定资产净值 131118 183950 固定资产合计 148130 236848 四、无形资产和 其他资产资产合计 5216 8775 资产总计 649482 1005432 二、长期负债 长期借款 28332 22817 长期应付款 817 406 长期负债合计 26078 25838 三、股东权益 实收股本 140000 252000 资本公积 202842 491581 盈余公积 40487 60436 其中：公益金 170072 24573 未分配利润 65050 8951 股东权益合计 448379 812995 负债和股东 权益总计 649482 1005432 表2 损益表和利润分配表 单位：元 一、主营业务收入 249343 370523 减：主营业务成本 155022 274274 主营业务税金及附加 1105 713 二、主营