深赛格：2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）（品种一、二）2020年跟踪信用评级报告.PDFVIP

关注：  疫情影响下公司商业物业存在一定的运营压力。2020 年初爆发的 COVID-19 疫情 对零售、酒店、餐饮、娱乐等聚焦个人消费的行业产生负面影响，加之减租等影响， 2020 年一季度公司物业经营及管理业绩同比下滑29.18% ，净利润出现亏损；在外 防输入、内防反弹的较大防控压力下，商业物业的整体需求预计在全年都将有所降 温，商业物业将面临空置率上升和租金下跌的风险。  房产项目去化不佳，部分面临销售和运营风险。公司南通赛格时代广场2019 年末 已投资8.08 亿元，可售面积6.77 万平方米，销售进度仅为19.65% ；惠州赛格假日 广场一期项目去化周期较长，西安赛格广场项目存在销售和运营风险。 公司主要财务指标 （单位：万元） 项目 2020 年3 月 2019 年 2018 年 2017 年 总资产 618,558.68 619,059.89 712,800.97 699,259.04 归属于母公司所有者权益合计 188,760.04 189,938.42 186,788.12 191,722.84 有息债务 183,068.38 186,438.43 232,857.15 154,795.67 资产负债率 59.62% 59.45% 65.63% 63.09% 剔除预收账款的资产负债率 57.97% 57.95% 61.93% 58.94% 流动比率 2.03 2.03 1.71 1.48 速动比率 0.84 0.86 0.81 0.48 营业总收入 19,216.49 149,322.76 161,226.83 203,044.54 投资收益 194.46 10,513.80 6,126.79 7,199.99 营业利润 -928.30 19,636.76 22,875.04 42,170.04 净利润 -1,313.68 10,316.76 2,354.57 30,802.47 综合毛利率 19.59% 34.01% 34.07% 31.09% 总资产回报率 - 4.91% 2.65% 9.58% EBITDA - 45,268.04 27,095.37 54,284.87 EBITDA 利息保障倍数 - 3.54 2.82 4.73 经营活动现金流净额 -3,050.30 43,049.92 16,767.42 50,738.65 资料来源：公司2017-2019 年审计报告及未经审计的2020 年一季报，中证鹏元整理 广东再担保主要财务指标（单位：万元） 项目 2019 年