中视传媒-市场前景及投资研究报告-央视版MCN，经营改善.pdf

仅供机构投资者使用 证券研究报告|公司深度研究报告 [Table_Date] 2020 年06 月29 日 [Table_Title] 央视版MCN 蓄势待发，经营改善涅槃重生在望 [Table_Title2] 中视传媒(600088) 评级及分析师信息 评级： 增持 [Table_Summary] [Table_Rank] ►进军直播电商市场，央视版MCN 蓄势待发 上次评级： 首次覆盖 6 月15 日，公司和佛山电视台、国内领先的电商直播内容服 目标价格： 务公司——北京灿烂星光、顺控集团联合，挂牌成立中视大湾区 最新收盘价： 14.95 直播基地，公司占该基地35%股份。 公司背靠央视，联合头部MCN 机构，有望凭借其独特的竞争 股票代码： 600088 [Table_Basedata] 优势，在MCN 领域快速崛起：（1）凭借央视品牌力，获得各直播 52 周最高价/ 最低 18.76/11.51 平台的流量支持；（2）承接央视资源，输出央视主持人的品牌影 价： 响力和带粉能力；（3）依托品牌广告合作基础，将央视广告资源 总市值(亿) 59.46 与直播业态有机结合，实现业务模式创新；（4）多方合作建立直 自由流通市值(亿) 59.46 播基地，模式具有较强的可复制性。 自由流通股数(百万) 397.71 ►央视唯一上市公司，承担媒体转型探索新使命 [Table_Pic] 公司是央视控股的唯一上市公司，公司承担着央视传统媒体 转型探索的新使命：电视广告收入持续下滑，央视财政拨款大幅 削减，央视迫切需要转型发展，中视传媒作为央视控股上市公 司，承担着央视转型探索的使命。 公司重点布局方向：（1）发力直播电商，寻求多方合作经营 优势，服务实体经济同时盘活台内存量资源，实现经营业务收入 的增长；（2）发力4K 超高清，迎合5G 新趋势和 超高清产业 政策，持续提升媒体内容的品质，服务央视超高清战略；（3）积 极探索资本运作的新模式，通过基金投资形式介入媒体产业链， 保持产业持续发展的动能。 ►央视资源支持加码，公司涅槃重生在望 2019 年开始，央视对公司的资源支持力度持续加码，公司凭 借央视的支持和自身经营活力的 ，涅槃重生在望：（1）央视 将农业农村频道广告代理权授予公司，公司广告业务迈上新台 阶，未来公司有望获得其他频道广告资源实现业务进一步发展； （2）央视主持人助力公司直播带货业