20200522-东方金诚-房地产行业月报_核心指标延续修复趋势_拿地复苏先行一步_5页.pdfVIP

房地产行业月报 房地产行业月报|核心指标延续修复趋势，拿地复苏先行一步 工商企业二部 谢瑞 王黎娅 一、行业基本面 销售端：疫情好转复工深化，商品房销售降幅继续收窄，预计在政策维稳、按揭投放 趋稳及需求回补的影响下，二季度销售增速将持续修复 随着国内疫情逐步得到控制，4月份房企推盘力度加大叠加积压购房需求释放下，销售 数据继续回升。2020年1～4月，全国商品房累计销售面积33973万平方米，同比下降19.3%， 降幅较 1～3月收窄7.0个百分点，销售增速继续回升；商品房销售额31863亿元，同比下 降18.6%，降幅收窄6.1个百分点。4月单月商品房销售面积11995万平方米，同比降低仅 2.1%。5月1至19 日，30大中城市商品房成交面积较4月份继续修补，已恢复至去年同期 85%以上。 预计二季度随着疫情影响的进一步消退，房地产市场供给节奏和购房需求将得到有效释 放，上半年商品房销售面积增速有望明显修复至-13.8%左右。目前各城市复工投产持续推进， 线下售楼处重新开放，部分房企积极推出“以价换量”打折促销等营销策略，同时“渡难关” 因城施策密集实施释放出一定程度托底及维稳的信号， “三稳”基调不变，按揭投放趋稳， 加之货币政策和部分城市政策边际宽松可期，二季度销售增速料将持续得到修复。此外，仍 需关注海外疫情下外需下滑、失业增加、国内居民购买力下降的不确定性因素。 图表1：全国商品房销售情况 （累计） 图表2：30大中城市商品房成交面积 （单日） 单位：% 单位：万平方米 春 节 资料来源：Wind，东方金诚整理 1 5 第 页 共 页 房地产行业月报 投资端：新开工及补库存积极，投资规模继续修复，预计二季度投资增速在销售回款 增加、拿地及开复工回暖的情况下进一步向上修复 4月，随着返工复工的持续推进，新开工及补库存积极，施工保持增长，拉动房地产开 发投资规模继续修复。1～4月，房地产开发投资完成额33103亿元，同比增速修复至-3.3%， 其中4月开发投资完成额 11140亿元，同比增长7.0%，增幅环比扩大5.8个百分点。1～4 月新开工面积47768万平方米，累计同比下降18.4%，降幅收窄8.8个百分点；全国房屋竣 工面积 19286万平方米，累计同比下降14.5%，降幅收窄1.3个百分点；施工面积740568 万平方米，累计同比增长2.5%，仍保持增长趋势。土地市场在相对宽松的融资环境、销售 预期回升及政府供地提升下有所升温，房企补库存提升，1～4月，全国土地购置面积3151 万平方米，同比下降12.0%，降幅较1～3月收窄10.6个百分点；土地成交价款 1669亿元， 同比增长6.9%，增速由负转正；100大中城市供应土地占地面积21216万平方米，累计同比 增长6.0%。 预计二季度，随着各地复工进度加快及复工率的提升，在部分地方政府适度支持政策以 及整体宽松的融资环境下，房企土地购置、新开工及施工将在销售回暖的条件下继续得到改 善，复工程度的增加及结转高峰的到来对竣工增速提升亦可提供保障，总体来看，房地产投 资增速预期进一步向上修复。 图表3：全国房地产开发投资情况 图表4：新开工面积、施工面积和竣工面积情况 单位：% 单位：% 图表5：土地购置及成交价款情况 图表6：100大中城市土地供应及成交情况