重整待发的中国电子商务电子商务融资观察与思考.pdfVIP

重整待发的中国电子商务重整待发的中国电子商务 ‐‐电子商务电子商务融资观察与融资观察与思考思考AA 华兴资本执行董事黄胜利 2011年12月 1 二级市场明显下调，海外上市窗口暂时关闭 资本市场明显下调，投资人对投融资谨慎，尤其是中晚期项目，短期内市场好转趋 势较难实现  海外中概股尽管在今年一季度的整体股价走势强劲，但在今年二季度开始急速 下跌，其中以互联网公司最为剧烈，目前海外上市窗口已经关闭  中国和美国的宏观市场环境短期内没有明显转好迹象 10% 100% 5% 80% 60% 0% 40% -5% 20% -10% 0%0% -15% -20% -20% -40% -25% -60% -30%30% -80%80% -35% -100% 标准普尔标准普尔500500指数指数 纳斯达克指数纳斯达克指数 恒生指数恒生指数 上证指数上证指数 当当当当 搜房搜房 优酷优酷 网秦网秦 人人 奇虎 麦考林 易车 2 电子商务中晚期项目融资进入胶着期 随着欧债危机蔓延至更多国家，宏观市场没有好转，私募市场投资人更加谨慎，公 司估值折扣进一步加大 进入2011年四季度，可以明显发现融资金额骤降 已经披露已经披露的的电子商务电子商务投资投资案例数量案例数量 已经披露的电子商务投资金额 已经披露的电子商务投资金额 45 42