第一创业-市场前景及投资研究报告-特色券商,A股稀缺的主动管理型机构化，固收+资管.pdfVIP

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2020-07-23 发布于广东
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第一创业-市场前景及投资研究报告-特色券商,A股稀缺的主动管理型机构化，固收+资管.pdf

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Table_BaseI nfo Table_Tit le 2020 年07 月22 日公司深度分析第一创业（002797.SZ）证券研究报告证券特色券商系列之第一创业：A 股稀缺的主动管投资评级买入-A 理型机构化特色券商，固收+资管具优势维持评级 ■公司特点：A 股稀缺的主动管理型机构化特色券商。第一创业是以固收投研能力为核心的主动管理型机构化特色券商，具有鲜明的业务特点和差异化核心竞争力。“主动管理 6 个月目标价： 13.5 元型”代表公司以“固收投研能力”而非“牌照优势”作为核心能力来拓展业务，更具市股价（2020-07-22） 10.84 元场竞争力和长久性；机构化代表公司以机构客户为核心目标客户群，盈利稳定性更强。 Table_M ar ketInfo 交易数据（1）以固收投研能力核心竞争力。第一创业自身固收投研能力表现突出并精准定位了以总市值（百万元） 42,192.10 银行为代表的偏好固收投资的机构客户，灵活而市场化的经营机制也可以保证核心投研流通市值（百万元） 30,498.64 团队的稳定性，形成了以“固收投研能力为核心，资管、交易和机制为三驾马车”特色。总股本（百万股） 4,202.40 （2）三驾马车之资管：突出的投研能力，准确的客户定位。2017 年-2019 年公司受托资