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浅谈股权激励方式和条件管理论文 目录 1 股权激励方式 1.1 股票期权 1.2 限制性股票 1.3 股票增值权 1.4 虚拟股票 1.5 业绩股票 2 实施股权激励的条件 2.1 一般上市公司 2.2 国有控股境内上市公司 2.3 国有控股境外上市公司 3 结束语 正文 摘要：股权激励制度是现代化企业制度的重要组成部分，是对企业特定人员的一种激励措施，是完善公司治理结构的重要环节。企业应当根据自身的特点与条件进行恰当选择，激励员工努力工作，实现企业价值最大化 下载论文网 关键字：股权激励股权方式股权条件股权选择 股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、高级管理人员以及其他员工进行的长期性激励。其中，高级管理人员则是指对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员，包括经理、副经理、财务负责人（或其他履行上述职责的人员）、董事会秘书和公司章程规定的其他人员。股权激励能够较好地将公司未来价值变化与经理人薪酬结合起来，是面向未来行为的激励，与以往基于会计业绩、关注过去的激励方式有本质的区别。 1 股权激励方式 在我国，股权激励方式包括股票期权、限制性股票、股票增值权、虚拟股票、业绩股票等。 1.1 股票期权。股票期权是一种权利，具体是指公司授予某激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格（行权价，Exercise Price）以及预先条件购买公司一定数量股票的权利。激励对象可以行使这种权利，也可以放弃这种权利，但不能用于转让、质押或者偿还债务。股票期权的最终价值体现在行权时的价差上，该权利的执行就是一种激励，是否起到完全的激励效果，则应由相关持有者是否通过努力提升公司股票价格而决定――因为如果股票未来的市价低于行权价，期权将毫无价值。作为上市公司激励机制的股票期权不同于一般的期权。其具体表现为：作为上市公司激励机制的股票期权是单一的买入期权，不可转让交易。――原因是激励对象特定且具有严格的行权条件。股票期权是当今国际上最流行的激励类型，具有高风险高回报的特点，适合于成长初期或者扩张期的企业。适合资金紧缺型企业，可以再次融资。成长初期或扩张期，企业资金需求量大，采用股票期权模式，是以股票的升值收益作为激励成本，有利于减轻企业的现金压力。 1.2 限制性股票。限制性股票定义为公司为了实现某一特定目标，无偿的将一定数量的股票赠与或者以较低的价格授予某激励对象。只有实现了预定目标，该激励对象才可将此限制性股票抛出并切从中获取利润；反之预定目标没有实现，公司有权收回免费赠与的限制性股票或者按照原来较低的授予价格回购。我国上市公司应当在股票激励计划中规定激励对象获授股票的业绩条件和禁售期限方可授予激励对象限制性股票。①此种股票与股票期权的本质区别在于限制性股票是已现实持有的、归属受到限制的收益而股票期权是未来收益的权利；前者所起的主要作用是留住人，而后者往往可以激励人和吸收人。②限制性股票一般适用于成熟型企业以及资金投入要求不是非常高的企业。这种运作是企业无偿给予经营者股票，无法或很少从经营者中筹集资金。需要特别注意的是禁售期限，激励对象无权支配这些股票。如果在期限内持有人离开公司，限制性股票将被收回。在限制期限内，拥有限制性股票的激励对象可以和其他股东一样获得股息，并拥有表决权。 1.3 股票增值权。股票增值权也是一种权利，具体定义为在未来一定时期和约定条件下，公司授予激励对象获得规定数量的股票价格上升所带来收益的权利。发放给被授权人现金是被授权人在约定条件下行权，上市公司按照行权日与授权日二级市场股票差价乘以授权股票数量得出的数字。我国境外上市公司多使用股票增值权，激励对象在行权时直接获得当时股价与行权价的价差。拥有股票增值权的所有者不拥有这些股票的所有权，也不能享有分红。股票增值权适用于现金流充裕且发展稳定的公司。股票增值权激励对象的收益由公司用现金进行支付，其实质是公司延期支付奖金的一种方式。为了有助于约束激励对象的短期行为，股票增值权的行权期一般会超过激励对象任期。 1.4 虚拟股票。虚拟股票顾名思义是公司授予一种虚拟的股票给激励对象，该对象可以根据被授予的此虚拟股票的数量享受股价升值收益并且参与到公司的分红，但并没有该股票的所有权和表决权，当然也不能转让和出售，并且在离开公司时自动失效。虚拟股票和股票期权特征和操作方法类似，虚拟股票其资金来源于公司的奖励基金不是实质性的股票认购权，本质上是将奖金延期支付，而且证券市场对激励作用的有效性影响较小，只有在公司效益好时获得分红。虚拟股票本质上是将奖金延期支付，其资金来源于公司的奖励基金。激励对象总是可以在公司获得分红在效益好时。 1.5 业绩股票。所谓业绩股票与业绩紧紧相扣，通过年初确定一个合理的业绩目标以及一个比较科学的绩效评估体系，如果经过努力后实现了该目标，则激励对象就会被公司授