中信建投证券--宏观经济：重构月度CPI增速预测方法.pdf

[table_main] 宏观深度模板 证券研究报告·宏观深度 【价格之翼】系列研究之十九 重构月度CPI 增速预测方法 宏观经济 传统“食品+非食品”二分法对CPI 预测的准确度有所下降。 [table_invest] 对于月度CPI 增速，目前市场的主流方法框架是“食品+非食品” 黄文涛 二分法，对应的估测方法是“高频+历史均值”二分法。由于CPI huangwentao@ 增速主要由食品项驱动，用高频数据估测CPI 食品项的变动，基 010 本可以较好的把握CPI 增速的变动。但今年以来，上述方法预测 执业证书编号：S1440510120015 的准确性有所下降，可能至少跟几个因素有关。第一，食品高频 数据质量的下降。第二，春节错位因素的影响。第三，历史均值 董敏杰 法对非食品项的预测效果下降。