新国标下电动两轮车产业集中度逐渐提高.docxVIP

目 录 电动两轮车行业洗牌后的市场进一步优化 3 行业发展已进入成熟阶段 3 行业发展已进入成熟阶段，竞争激烈 3 行业具有季节性特征且已形成生产集群化 5 功能不断完善，驾车体验得到提升 5 欧美市场出口困难加剧，东南亚未来潜力明显 6 欧美反倾销大大影响我国电动两轮车出口 6 东南亚市场未来具有发展潜力 6 电动两轮车产业发展成熟，锂电池的渗透率有望进一步提升 7 产业链上游原材料供给充足，下游销售网络广阔 7 铅酸电池普及率高，锂电池正加速发展 9 新消费场景下催生业务需求 11 外卖骑手数量增长促进电动车行业需求扩大 11 电动两轮车成为快递业务的重要运输工具 11 行业集中度将不断提高，海外市场对头部企业影响较低 12 一线品牌销量持续增长 12 海外市场不是大部分企业营收重点 13 国家政策推动行业格局变化 14 新国标下电动两轮车分类细化 15 新国标下行业标准更加规范 15 过渡期后将出现新国标车置换需求 16 行业主要政策及法律法规 17 部分地区出台限行政策，但影响有限 19 目前行业集中度低，一线品牌市占率正逐步提升 19 小牛电动：国内锂电动车龙头，积极拓展海外市场 20 新日股份：积极构建新零售渠道体系 23 雅迪控股：行业领先，销售网络覆盖全国 25 投资建议 28 风险提示 29 电动两轮车行业洗牌后的市场进一步优化 行业发展已进入成熟阶段 电动两轮车行业经过 20 多年的发展已经进入成熟阶段，新国标的实施将进一步促进电动两轮车行业的优化和整合。从满足出行需要，到满足 消费者驾车体验需求，电动两轮车功能配备不断完善。目前，铅酸蓄电池是电动两轮车的主流供电产品，锂电池行业正在加速发展。 行业发展已进入成熟阶段，竞争激烈 电动两轮车技术日趋成熟，除了性能上满足各种需求，兼具有环保、节能等特点，符合当今消费者的消费需求。中国已成为全球最大的电动两轮车生产和消费国，产销量占全球比重超 90%。我国电动两轮车行业发 展至今，经历了 4 个阶段，即起步阶段、初步规模化阶段、高速发展阶段和成熟阶段。 表 1：我国电动两轮车行业发展可分为四个阶段 研发能力 市场规模 产业集群 行业政策 起步阶段 自主研发，性能较差 培育阶段 暂未形成 暂无 初步规模化阶 段 整车性能提升 技术有显著提高，电池 04 年产量已突破 600 万辆 “南豪华，北简易” 较少 开始规范化，电动两 高速发展阶段 寿命提升 电动两轮车逐渐普及 产业聚集优势明显 发展为全球最大的电 轮车正是纳入非机动 车的合法车型 成熟阶段 出现锂电池车型 动两轮车生产、消费和出口国 竞争激烈，不具备优 势的企业逐步退出 新国标的提出进一步 完善了行业标准 数据来源：爱玛科技招股说明书， 图 1：我国电动两轮车行业发展已进入成熟阶段 数据来源：爱玛科技招股说明书 1. 起步阶段（1995-2000） 在起步阶段，市场对电动两轮车的电器四大件（电机、蓄电池、充电器和控制器）关键技术进行了深入研究。在生产研发方面，生产企业自发的汇集信息、跟踪技术、组织市场观察，进行小批量的市场使用投放， 使得电动两轮车开始进入消费者的视野。早期的电动两轮车新电池充电一次只能行驶大约 30 公里，电池寿命短，爬坡能力差，容易磨损。市场 方面，尚处于培育阶段，进入市场的厂家和商家不多。 2. 初步规模化阶段（2000-2004） 在初步规模化阶段，环保、便利和廉价的特点让电动两轮车逐渐成为摩托车的替代产品和自行车的升级换代产品。2004 年，电动两轮车行业总产量达到 676 万辆，行业中逐渐形成了江苏、天津、浙江为代表的三大 产业聚集地。天津板块凭借其发达的自行车产业切入电动两轮车行业， 主要生产简易款的电动两轮车；江苏-浙江板块凭借摩托车产业的配套集群优势，切入电动两轮车行业，主要生产豪华款电动两轮车，行业内的“南豪华，北简易”格局也在这个阶段形成。 3. 高速发展阶段（2004-2013） 随着《中华人民共和国道路交通安全法》于 2004 年发布，电动两轮车行业进入高速发展阶段。电机从单一的有刷有齿电机发展为无刷高效电机， 蓄电池寿命和容量大幅提升，充电器和控制器技术不断改进，电动两轮车爬坡、载重、续航能力等明显增强。市场方面，电动两轮车逐渐普及， 成为全民短途出行的主要工具之一。行业内出现一批全国性品牌，同时大量的小品牌也凭借低价优势获取区域市场。 天津、江苏、浙江三地成为电动两轮车的主要生产区，并形成了集物流、配套、研发、制造等为基础的三大辐射中心。产业聚集优势明显。根据中国自行车协会数据，2005 年中国电动两轮车产量为 1,211 万辆，