基金经理研究系列分析报告：建信基金王东杰，以合理价格买入优质公司，交易纪律.pdf

2020 年 8 月 3 日 金融工程 建信基金王东杰 ：以合理价格买入优质公司，注重交易纪律 ——基金经理研究系列之三 金融工程动态 ◆建信基金王东杰，所管产品相对沪深300 指数超额收益明显：王东杰 先生目前管理了3 只产品，合计规模为8.78 亿元，建信大安全是管理 时间最久的产品，也是任职以来累计收益最高的产品，截至2020/7/28 任职以来的收益率为138.66% ，同期沪深300 指数的收益率为19.87%， 超额收益为118.79% ，在同类基金中的排名为15/120，处于较高的水 平。 ◆王东杰先生管理以来，建信大安全不管是绝对收益还是超额收益均非 常突出。管理以来，月度绝对收益为正的概率为66.67% ，月度相对收 益（相对沪深300 指数）为正的概率为62.30% ；季度绝对收益为正的 相关研报 概率为68.42% ，季度相对收益（相对沪深300 指数）为正的概率 《融通基金彭炜：基于中观视角挖掘产业趋 63.16%。 势，坚持均衡配置——基金经理研究系列之 一》 ◆大盘成长风格为主，行业配置相对均衡：从持仓看，基金更偏大盘成 ············································2020-07-26 《宝盈基金张仲维：基于全球视野的科技股猎 长风格；行业分布较广，也会根据市场对行业配置比例进行动态调整。 手——基金经理研究系列之二》 从历史数据看，基金经理在食品饮料、房地产以及医药行业的配置相对 ············································2020-07-31 较多，但也会根据市场对行业配置比例进行调整。 ◆投资能力圈：行业均衡个股集中，多项投资能力突出。 行业均衡个股集中：行业均衡主要是考虑风险和回撤等因素，持仓包含 大金融、大消费、科技，个股集中更多是体现对上市公司的深入研究以 及自信度的体现。 个股选择能力突出：基金经理更注重公司基本面情况，擅长寻找优质公 司长期持股，在各行业中的选股能力突出。 行业轮动能力突出：主要体现在基金经理会适度根据市场环境做一些行 业配置比例的调整，比如2019 年年报显示其加仓医药、汽车等行业，对 银行、家电等行业进行了一定程度的减仓。 隐形交易能力突出：一定程度上可以理解为应对市场的能力，或者将换 手率转化为收益率的能力。 ◆组合收益的主要来源：个股选择。基金的主要收益来自于个股选择， 2016/ 1/1-2020/7/28 选股所带来的超额收益为114.00% ，基金经理善于 在所选行业中挖掘超额收益更高的股票。 ◆擅长在食品饮料、金融以及制造板块选股。基金经理在食品饮料、金 融以及制造板块的收益贡献更高，而这几个板块同时也是基金经理配置 较多的板块，也一定程度说明基金经理非常了解自己的能力圈，在擅长 的行业中精选个股。 ◆重仓股对组合收益贡献明显。基金经理捕获重仓股的能力较强，从前 十大构造的模拟组合来看，最终模拟组合收益会更高，且模拟组合相对 基金的超额收益非常稳健。  ◆风险提示。报告数据均来自于历史公开数据整理分析，历史业绩不代 表未来，基金未来表现受宏观经济及重仓行业景气度影响。 -1- 证券研究报告 2020-08-03 金融工程 目 录 1、 建信基王东杰：行业分散个股集中，持股稳定性高5 2、 建信大安全：以合理价格买入优质公司，