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目录
1 观点
2 近期行情回顾
3 基本面因素分析
4 资金面及政策面分析
2020/7/19 数据来源:若无说明,本报告所有数据均来自于Wind 2
1.1 总结
多空因素分析
空方:
1. 下游需求仍在不断回暖,房地产销售持续走强。
2. 宽信用政策不断发力,社融再超市场预期。
3. 投资数据向好,地产基建快速增速加快。
4. 宽信用下故事仍可能继续走强。
多方:
1. 消费数据低于预期。
2. 海外疫情仍未得到有效控制,避险情绪时有反复。
3. 中美灰犀牛问题。
综合判断
期债分析:
资金利率回归利率走廊区间,下一步央行或有所行动。股市有所调整,海外疫情叠加中美
关系反复,避险情绪有所抬升。短期内期债多空因素交织,仍可观望为主。
风险提示:密切关注市场流动性、疫情的进展,以及公布的经济、金融数据等。
2020/7/19 如无特殊说明,PPT数据皆来源于Wind 3
目录
1 观点
2 近期行情回顾
3 基本面因素分析
4 资金面及政策面分析
2020/7/19 数据来源:若无说明,本报告所有数据均来自于Wind 4
2.1 期债触底回暖
2年期国债期货主力合约 5年期国债期货主力合约
10年期国债期货主力合约 上周期债大幅下跌,10年期国债期货上涨了0.17%至99.19,
5年期国债期货上涨了0.44%至100.81 ,2年期国债期货上
涨了0.62%至100.81。
成交量方面,10年期国债期货成交434568手,5年期国债
期货共成交151031手,2年期国债期货成交47735手。
持仓量方面,上周10年期国债期货共有98574手持仓,5年
期国债期货共有46940 手持仓,2 年期国债期货持仓为
20352手。
2020/7/19 如无特殊说明,PPT数据皆来源于Wind 5
2.2 期债价差
1.00 1.20
0.90
0.80 1.00
0.70
0.60
0.80
0.50
0.40
0.60
0.30
0.20
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