盈峰环境公司横向并购协同效应研究.pdfVIP

哈尔滨商业大学硕士学位论文 摘 要 作为近年来享受多项政策红利的绿色产业，环保行业新一轮发展机遇正在到来，而 在环保行业中从事相关经营业务的企业，此刻不仅面临着机遇，也面临着挑战。如何在 行业发展大势中强化自身实力，努力走向行业前列，是每一家环保企业面对的问题。面 对日益强大的行业内的竞争对手，和越来越多跨行业的“入侵者”，横向并购作为一种 重要的企业扩张方式，是目前环保企业获得更多优势资源、提升经营效率，进而强化综 合实力的一条有效途径。企业在进行横向并购后，能否产生协同效应不仅决定了该项并 购交易是否成功，也极大程度影响到企业能否据此获得更高经济效益。因此，如何开展 横向并购，如何在并购后实现协同效应，就成为了环保企业关注的一个问题。 以近年来环保行业发生的一典型案例——盈峰环境公司横向并购中联环境公司为研 究对象，运用文献研究法和案例研究法，从两家公司并购交易的过程入手，结合企业横 向并购协同效应的相关理论，参考并购方与被并购方近年来的公司财务年报和市场公开 数据，解构双方进行横向并购行为的原因，并阐述并购方在协同效应方面的积极和消极 表现，而后分别从管理、经营、财务三个方面，利用一系列财务和少量非财务的具体指 标，分析并评价盈峰环境公司在此次并购后所产生的协同效应的情况。经研究后发现： 盈峰环境公司的此次横向并购较为成功，在管理、经营、财务三个方面都产生了一定的 协同效应，但是仍然存在一定风险和问题，倘若产生更大的协同效应、提高企业的经营 效益，需要继续进一步采取相应措施。案例研究得出的结论，为其他环保企业开展横向 并购提供了一些参考性意见。 关键词：横向并购；协同效应；并购动因；盈峰环境公司 - I - 哈尔滨商业大学硕士学位论文 Abstract As a green industry enjoying many policy dividends in recent years, a new round of development opportunities for the environmental protection industry is coming, while enterprises engaged in related business in the environmental protection industry are facing both opportunities and challenges at the moment. How to strengthen ones own strength in the development trend of the industry and strive to be in the forefront of the industry is a problem faced by every environmental protection enterprise. Faced with increasingly powerful competitors in the industry and more and more invaders across industries, horizontal merger and acquisition, as an important way of enterprise expansion, is an effective way for environmental protection enterprises to obtain more advantageous resources, improve their operating efficiency and