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案例库 中国证券业协会培训中心版权所有 第一届证券行业案例大赛 参赛案例 2016 年９月29 日 证券行业股权激励方案实施—以中信证券为例 参赛团队：西南财经大学国际商学院 H 组 团队成员：乔睿、张出、赵茗苒、杨昕鑫、夏婧雯 1 案例库 中国证券业协会培训中心版权所有 第一届证券行业案例大赛 参赛案例 2016 年 9 月 28 日 第一作者姓名：乔睿、张出、赵茗苒、杨昕鑫、夏婧雯 证券行业股权激励方案实施以中信证券为例 摘要 激励机制是现代证券行业治理结构的重要内容，其核心就是通过物质和精神手段来激励员工，激 发员工的工作热情，让企业利益达到最大化。在众多的激励方案中，股权激励的产生和发展是西 方企业在激励制度方面最富有成效的创新。 证券业已成为金融市场中非常重要的组成部分，成为我国金融改革和经济发展不可或缺的关键行 业。证券行业是资本密集型和知识密集型服务业的代表，作为一个以人为本的知识型产业，人才 和资本的高效融合能够大大提升公司的竞争力。尤其是有着丰富从业经验的员工更是对股东价值 和企业利益的提升有着重要的影响；因此从某种意义而言，人才对于公司的意义会更大一些。只 有整合好人和资本的关系，才能够让企业有长足的发展，体现公司的核心竞争力。要达到这一目 标，除了对人才本身的培养之外，更重要的是如何建立有效的激励机制，留住人才。 改革开放以来，随着我国上市公司的增多，证券行业在治理方面也显现出不足之处，尤其是我国 证券公司缺乏较为合理的公司治理机制和对有经验从业人员的激励机制。这样的现状严重制约了 我国证券行业的发展。随着证券市场大环境不断成熟，国家出台了新《公司法》、《证券法》等相 关法律法规，为上市公司实施股权激励机制奠定了基础。 全文共四个部分：第一部分主为理论基础，要回顾股权激励机制的相关原理；第二部分主要阐述 我国股权激励机制的发展和现状；第三部分以案例分析的形式研究中信证券公司股权激励的实施 方案，并分析中信证券实施股权激励的效果；最后结合案例分析做出总结。 关键词：证券企业、股权激励、中信证券 2 案例库 中国证券业协会培训中心版权所有 A Study on Equity Incentive in Securities Industry——Based on CITICS Securities Company Abstract Incentive mechanism plays an important role in modern governance structure of securities industry. The core of incentive mechanism is stimulating staffs work enthusiasm through the material and spiritual means to maximize the enterprise benefits. In numerous incentive scheme, the birth and development of equity incentive is the most prod