广发证券--爱尔眼科：预告中报业绩增长35%-45%,内生增速较快.pdf

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2020-09-01 发布于湖南
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公司跟踪|医疗服务Ⅲ 证券研究报告 Tabl e_Title Tabl e_Grade 爱尔眼科（300015.SZ ）公司评级买入当前价格 33.98 元预告中报业绩增长35%-45%，内生增速较快前次评级买入 Table_Summary 核心观点：报告日期 2018-07-27  预告中报业绩增长35%-45%，内生高增长验证行业高景气度 2018 上半年实现归属于上市公司股东的净利润区间为4.89 亿元-5.25 Tabl e_Chart 相对市场表现亿元，同比增长35%-45%;报告期内公司的非经常性损益为-2300 万元。扣爱尔眼科沪深300 非后H1 归母净利润51174-54795 万元，同比增长40.4%-50.3%; 扣非Q2 127% 归母净利润同比增长41.8%-58.7%。扣除并表和非经常损益的影响后，内生增长大概率在30%甚至更高，即使不考虑去年新增9 家医院高增长的影 78% 响，存量医院的增长大概率也在30%以上，验证了我们对于行业高景气度 29% 的判断以及公司内部成长能力仍然高于市场预估。  龙头地位稳固，持续看好公司长期增长空间 -20% 2017-07 20