光大证券--资产配置与基金产品周报：沪深300、中证500重归谨慎,资产配置模型近期表现优异.pdf

2018 年 7 月 22 日 金融工程 沪深 300、中证 500 重归谨慎 ，资产配置模型近期表现优异 ——资产配置与基金产品周报 金融工程周报 分析师  大类资产表现及RSRS 择时观点：权益类资产表现分化。 （1）大类资产净值变化：权益类资产本年以来总体呈现震荡调整行 蒋俊阳 （执业证书编号：S0930517060002 ） 021- 情，标普500 近期微幅反弹，国内权益资产近期亦稍有反弹；债券资 jiangjunyang@ 产本年来趋势向上，近期持续上涨；黄金资产总体震荡较大，近期继 续回调。 （2）大类资产波动率变化趋势：本年以来权益类资产波动率多数呈 上升趋势，中证500 本周波动率呈下降趋势；黄金现货波动稳步下降； 国内债券资产波动率变化不大。 （3）RSRS 大类资产择时观点：沪深300、中证500、恒指均发出 相关研报 平仓信号。上证50、沪深300、中证500、恒生指数和标普500 均 《基于RSRS 策略改进的资产配置研究 ——FOF 专题系列报告之五》 持谨慎观点；仅对SGE 黄金持相对乐观观点。 ······································2018-03-05  资产配置策略跟踪及最新配置建议：两模型近期表现优异，本周均微 《基于动态风险预算的多策略资产配置 幅上涨。 （1）模型一“风险平价 + 因子策略”：稳健策略、平衡策 ——FOF 专题系列报告之四》 ······································2017-09-01 略和进取策略本年以来的年化收益率分别为：6.61%、7.37%、7.54% ， 《量化资产配置与FOF 投资 夏普比率持续上升；其中稳健策略下周权重建议：沪深300 （0.82%）、 ——FOF 专题系列报告之三》 ······································2017-07-25 中证500 （0.77%）、上证50 （0.76%）、国债 （59.36%）、企业债 《阻力支撑相对强度（ RSRS ）择时及 （20.58%）、黄金（10.00%）、标普500 （6.89%）、恒指（0.81%）。 行业轮动》 （2）模型二“风险平价 + 因子策略 + RSRS 择时”：稳健策略、 ——技术择时系列报告之二 平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为：6.73%、7.10%、 ······································2017-06-05 《基于阻力支撑相对强度（ RSRS ）的 7.18% ，夏普比率仍超过4.5 ；其中稳健策略下周权重建议：国债 市场择时》 （59.36%）、企业债（20.58%）、黄金（10.00%）、现金（8.53%）。