资产证券化银行风险管理.pptVIP

资产证券化与银行风险管理 金國学原 理 B中国社会科学院金融研究所  什么是资产证券化 资产证券化就是商业银行将非标准化的 贷款资产集中起来,组成资产集合,然 后再将集合的资产细分为标准化的可以 转让的证券资 金学原理 GB中国社会科学院金融研究所  包括: 住房抵押贷款证券化 汽车贷款证券化 信用卡贷款证券化 其它信贷资产证券化等  资产证券化的优点: 拓宽融资渠道; ·增加资金流动性,缓解了金融机构借短用长的期限错 配: 分解和规避风险,将传统的一家银行承担的贷款服务 和投资业务,发展成为众多机构和投资者共同参与、 风险分担、利润分享的社会化金融活动; ·改善商业银行的资产负债结构, 金学原理 GB中国社会科学院金融研究所  美国金融部门公司债券发行人结构 100% 其它 口财务公司 ■ABS发行人 口商业银行 金学原理 1963196919751981198719931999  ABS债券发行净额单位:10亿美元 300 100 金学原理 CGN O SO% Os%O O S Du o Das  美国金融机构债券净额发行人结构(2) 口其它发行净额 口财务公司发行净额 ■ABS发行净额 商业银行发行净额 金学原理 喜昌要号  三、资产证券化主要市场参与者 银行/卖方 监管机枸信用增 设亻 行机构 金國学原 「·资产托管/投资银行/评级机构/清算服务/法律咨询 理  证券化交易参与主体的职能作用 与发起人/贷款人分开设立的法律实体 可以是独立于贷款人也可以是贷款人的全资子公 不需纳税,但证券持有人需纳税 信托财产必须是“真实出售” 贷款人的债务不可与信托资产收益混同 真实出售可以使证券化的财产在会计和税收上作 为表外处理 ·通常结构上是“破产隔离 金学原理 防止在贷款人破产时将信托财产与贷款人财产 同清算 将资产库与贷款人普通债权隔离  四、证券化的主要程序 ·确定资产证券化的目标,组成资产池。 ·风险隔离 组建特殊目的公司(SPV) 进行信用增级 安排证券的发售 金学原理 GB中国社会科学院金融研究所