中诚信国际--1月价格数据点评：春节叠加疫情扰动CPI破5,PPI由负转正但回暖承压.pdf

中诚信国际 食品价格大幅上 价格数据点评 2020 年2 月10 日 2020 年第3 期 春节叠加疫情扰动CPI 破 5，PPI 由负转正但回暖承压 ——1 月价格数据点评  春节因素叠加疫情影响，CPI、核心CPI 均上涨。1 月CPI 同比上涨5.4% ， 联络人 较前值走阔0.9 个百分点，翘尾因素影响3.96 个百分点，新涨价因素影响 作者 1.4 个百分点。其中，食品价格同比上涨20.6% ，涨幅为3.2 个百分点；非 研究院 宏观金融研究部 食品价格同比上涨1.6% ，涨幅为0.3 个百分点；核心CPI 同比较前值走阔 赵京洁 010274 0.1 个百分点至1.5%。值得关注的是，本月湖北CPI 同比上涨5.5% ，涨幅 jjzhao@ 汪苑晖 010281 与全国基本持平，显示疫情防控重点区域物价仍较为稳定。 yhwang@ 鲜菜价格环比涨超猪肉，食品价格多数回升。畜肉价格同比回升10.3 个百分点至76.7% ，再创历史新高，其中猪肉价格上涨116% ，涨幅走阔 19 个百分点；蛋类价格涨幅延续收窄，本月收窄3.8 个百分点至2.4% ； 其他联系人 鲜菜价格延续上涨，涨幅走阔6.3 个百分点至17.1% ；鲜果价格跌幅收窄 宏观金融研究部总经理 3 个百分点至5%。从环比数据看，食品价格上涨4.4% ，涨幅走阔4.8 个 袁海霞 010261 百分点，鲜菜、猪肉以及鲜果价格均呈现一定程度上涨，其中猪肉价格 hxyuan@ 环比上涨8.5% ，涨幅走阔14.1 个百分点，鲜菜价格延续上涨、涨幅走阔 相关报告： 4.7 个百分点至15.3% ，鲜菜环比上涨超过猪肉，鸡蛋供应充足，价格延 结构性通胀边际缓和，油价回升 续下降3.7 ％。 PPI 跌幅收窄，2020 年1 月10 日  非食品项各类价格均上涨，涨幅多数走阔。服务类价格走阔0.3 个百 CPI 短期或维持高位，需求较弱 分点至1.5% ，消费类价格回升1.3 个百分点至7.7% 。非食品项目各类看， PPI 延续下跌，2020 年12 月9 日 除衣着和生活用品及服务类价格同比小幅回落外，其余各项同比均回升， 肉价延续上涨带动CPI 再创新高， 其中受前期成品油调价影响，交通和通信类价格同比回升明显，涨幅走 PPI 或于底部企稳，2019 年11 月11 日 阔1.6 个百分点至0.9% ，医疗保健类、教育文化和娱乐类同比分别上涨 CPI 与PPI 持续分化，结构性通胀 2.3%、2.2% ，涨幅均小幅走阔。 风险加剧，2019 年10 月15 日；  PPI 同比转负为正，环比持平。PPI 同比上涨0.6 个百分点至0.1% ，为7 结构性通胀持续发酵，PPI 跌至三 个月以来首次转负为正，环比连续两月持平，其中，生产资料价格同比下 年来新低，2019 年9 月10 日； 跌0.4% ，生活资料价格同比上涨1.3% ，生产资料与生活资料价格环比持 CPI 与PPI 分化加剧，高基数效应 平。 下PPI 由正转负，2019 年8 月9 日； 食品价格支撑CPI 维持高位，需求  疫情爆发前需求延续回暖，主要工业品价格延续回升，上游工业品价 低迷PPI 或跌入负值，2019 年7 月 格涨幅明显。本月除煤炭开采和洗选业价格