外汇保证金交易.pdf

外汇保证金交易 【交易原理】 外汇保证金交易，是利用杠杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进 行的一种远期外汇买卖方式。在交易时，交易者只付出 1 ％－ 10% 的保证金 （保证金， 下同），就可进行 100 ％额度的交易。使得每一位小额投资人亦也可在金融市场中买卖外国 货币，而赚取利益。 举例而言，今天彼德 先生要做等值 100,000 美金的交易，透过保证金交易，假设保证 金比例为 1 ％，彼德 先生只需要有 100,000* 1 ％＝ 1000 的美金资金 ，便可以进行此交 易。换句话说，只要 1,000 元的资金便可以进行 100,000 元的交易，意即资金放大了 100 倍。 因此，若投资 1 万美金，即可从事 100 万美金的交易。 但是，当损失超过一定额度后，交易商都有有权停止损失的机制，意同股票市场中所谓 的 「断头」。因此，当帐户中金额低于交易金额的一定百分比时，就会开始执行反向强制性 平仓的行动。 【交易特点】 这种外汇交易方式 80 年代产生于伦敦，后流行于全世界。除了与期货交易一样也实行 保证金制度外，外汇保证金交易还有不同于期货交易的特点： （1 ）、是外汇保证金交易的中场是无形的、不固定的，在客户与银行之间直接进行、 中间没有交易所这样的中介机构； （2 ）、是外汇保证金交易没有到期日．交易者可以无限期持有头寸； （3 ）、是外汇保证金交易的市场规模巨大，参与者为多； （4 ）、是外汇保证金交易的币种丰富，所有可兑换货币都可作为交易品种； （5 ）、是外汇保证金的交易时间是 24 小时不间断的； （6 ）、是外汇保证金交易要计算各种货币之间的利率差，金融机构须向客户支付或从 客户保证金中扣除。 【交易风险】 保证金交易属于一种高风险的金融杠杆交易工具，从其自身特点来分析，风险主要来源 于三个方面： （1 ）、高杠杆性。由于保证金交易的参与者只支付一个很小比例的保证金，这样外汇 价格的正常波动都被放大几倍甚至几十倍，这种高风险带来的回报和亏损都是惊人的。 （2 ）、外汇市场频繁波动的背景。国际外汇市场的日成交金额可以达 1 万五千亿美 元以上，众多的国际金融机构和基金参与其中，各国经济政策随时变化，各种突发性因素时 有发生。这些都可能成为导致汇率大幅度波动的原因。 （3 ）、监控的难度。无论是交易者还是市场监管者，在介入保证金交易之后都充分认 识到风险监控的难度。由于没有固定的交易场所以及汇率的大幅波动。客户经常发生巨额亏 损。这固然有交易者自身的原因，同时也有许多问题是来自于种松散型的市场结构。香港证 监会在通过一段时间的摸索之后制定出《保证金外汇买卖条例》及相关规则，可以认为是到 目前为止较为完备的规章制度。 【保证金操作】 实盘交易与保证金交易的不同，由于运作时所需金额较小，因此可以大幅度的执行各 种交易策略。 例 1. 假设彼德、 威廉 先生皆买进欧元 / 美元一百万，买进价位在 0.8500 ，卖出价 位在 0.8700 ，不过彼德 先生的操作方式为实盘交易，本金需要 1,000,000 欧元，而威廉 先生采用杠杆式保证金交易方式，本金只需 10,000 欧元 （假设保证金比例为 1 ％），而他 们的获利分别为： 彼 德 先生： 1,000,000*(0.8700-0.8500) 20,000 (来源：中国股票网) 威 廉 先生： 1,000,000*(0.8700-0.8500) 20,000 例 2. 假设同前例彼德、威廉 先生皆买进欧元 / 美元一百万，买进价位为 0.8700 ， 卖出价位为 0.8500 ，他们的损失分别为： 彼 德 先生： 1,000,000*(0.8500-0.8700) -20,000 威 廉 先生：1,000,000*(0.8700-0.8500) -10,000 （因为 威廉先生的本金为 10,000 ） 由前两个例子，我们不难发现，采用保证金交易的方式来进行操作，更可以发挥杠杆作 用，而且损失最大金额最多也为保证金的金额，故保证金交易更可以易于管理您的资产，让 您的投资更灵活。 外汇保证金于股票相比较的优点 国际外汇市场交易旺盛，吸引了不少人参与，买卖外汇已成为普通大众的一种重要的投资工 具。 投资外汇的九大优点： 1、 投资目标是国家经济，而不是上市公司的业绩。