公司治理会影响审计委员会勤勉度(活跃性)吗(1).pdf

董事会特征、股权结构与审计委员会勤勉度 殷枫 （上海对外贸易学院 会计学院， 上海 201600） 摘要：勤勉度是衡量审计委员会效率最重要的因素。我们认为，董事会特征、股权结构 可能会对审计委员会勤勉度产生影响。本文以我国沪深两市A 股2007年上市公司为研究对 象，研究了董事会特征、股权结构对审计委员会勤勉度的影响。实证研究结果表明，审计委 员会规模和第一大股东持股比例与审计委员会勤勉度呈显著正相关关系。 关键词：董事会特征、股权结构、审计委员会、勤勉度 引言 一个有效率的审计委员会能以其勤奋的工作确保可靠的财务报告、内部控制和风险管 理，进而提高证券市场透明度、保护股东利益和增加公司价值。而勤勉度是衡量审计员会效 率最重要的要素。经验研究表明，勤勉的审计委员会能够降低公司财务舞弊、提高会计信息 质量,使盈余具有更高的信息含量。美国的蓝带委员会 （BlueRibbon Committee）和SEC 已 在多种场合强调公司审计委员会勤勉的重要性。截止到2007年为止，我国沪深两市设立审 计委员会的上市公司达到90%以上。但设立审计委员会并不意味着董事会能真正依靠审计 委员会来提升其监控力，除非审计委员会能勤勉地工作。那么如何衡量审计委员会的勤勉度 呢？我们借鉴DeZoort 和Raghunandan 等的做法，将审计委员会的会议次数作为其勤勉程 度的替代指标，因为其他衡量勤勉程度的指标不能通过公开资料获得，而频繁的审计委员会 会议表明了审计委员会的活跃度，活跃的审计委员会能够和外部审计师之间进行充分的交 流，从而更利于审计委员会发挥监管作用。 目前，学者们从董事会特征、股权结构等方面证实了公司治理结构因素会影响审计委员 会的设立。那么，在我国，股权结构、董事会特征如何影响审计委员会的勤勉度？国内学者 很少有文献从实证的角度为这些问题提供经验数据。为此，本文以我国2007年沪深两市上 市公司为研究对象，实证检验了董事会特征、股权结构对审计委员会勤勉度的影响。这对于 引导和督促审计委员会按照我国上市公司治理原则更加勤勉的为股东服务、发挥审计委员会 作为公司重要监控机制的本质作用，具有重要的理论价值和现实意义。 一、理论分析与研究假设 1．董事会特征 （1）审计委员会规模 1 DeFond andFrancis 认为，较大规模的审计委员会将促使董事会分配更多的资源来提 升财务报告质量。Raghunandan 和Dasaratha 也认为审计委员会人数增加将会导致需要被讨 论的问题增多，他们的研究发现，审计委员会规模和审计委员会次数显著正相关。我们认为， 随着审计委员会人数的增加，需要召开较多的会议才能充分发挥审计委员会的控制权。 假设1：审计委员会规模与审计委员会会议次数呈正相关关系。 （2）审计委员中财务会计专家的比例 审计委员会的专业胜任能力也日益受到关注。Raghunandan 等发现，至少有一名有会计 或财务知识背景的审计委员会，更可能与内部审计主管有更长时间的会面，更可能与内部审 计主管有更多的私人接触，更可能审核内部审计计划和结果。我们认为，财会专家比例越大， 审计委员会就会对公司出现的财务、会计问题进行越深入的探讨，为此就会较频繁的召开会 议对公司进行监督。 假设2：审计委员中会计专家的比例与审计委员会会议次数呈正相关关系。 （3）董事会中独立董事的比例 董事会构成是影响董事会是否有能力监控管理层的一项基本特征。受内部人统治的董 事会会妨碍形成一个活跃、独立的审计委员会。鉴于内部人控制会对董事会控制和审计委员 会控制形成不利的影响，我们认为，如果董事会中内部人比例过高，就会形成一个被动的审 计委员会。 假设3：董事会中独立董事比例和审计委员会会议次数呈正相关关系。 （4）总经理与董事长两职合一 公司治理专家一直不鼓励两职合一，因为那将会产生较大的代理成本。两职合一的公 司需要一个活跃的审计委员会发挥其控制权以降低产生的代理成本。我们预期，两职合一的 公司，其审计委员会就会较活跃、召开会议就频繁。 我们提出假设4：两职合一的公司应召开较多的审计委员会会议。 2、股权结构 （1）管理层持股比例 代理理论认为，所有权和控制权分离使得股