企业购并财务规划企业购并出资方式购并对企业财务影响购并.pptVIP

企业购并的财务规划 企业购并的出资方式 购并对企业的财务影响 购并的融资规划 杠杆收购  企业购并的出资方式 出资方式选择的影响因素 1购并方自身的企业特征 2购并公司的股东利益 3.目标公司的要求  现金收购目标公司股东权益丧失 现金收购是一种单纯的收购行为,它是由 购并企业支付给目标公司股东一定数额的现金, 借此取得目标公司的所有权 (一)现金收购的特点 1估价简单易懂 2对卖方较为有利 3便于收购交易尽快完成—控制权  从理论上讲,凡是没有涉及新股票发行的公 司购并都可以被视为现金收购。(卖方融资) 现金方式的选择(税收负担) 采取推迟或者分期支付的方式与一次性支付 方式的比较: (1)减轻短期现金负担,改变支付来源; (2)税收好处,有更大弹性安排其收益。  二)现金收购的影响因素 的流动性即期支付的能力 2中长期的流动性—回收率和回收期限 3.货币的流动性—跨国公司收购 货币的自由兑换和外汇管制 4融资能力—购并公司财务和资本市场  股票收购 股票收购是指购并企业通过增加发行本公司的 避票,以新发行的股票替换目标公司的股票,从而 达到收购目的的出资方式。 (一)股票收购的特点 1购并企业不需要支付大量现金 2.目标公司股东不会失去其所有者权益。 增发股票购并与公司合并发售新股区别 缺点—股本结