公司治理结构和治理模式.pptVIP

第三讲公司治理结构与治理模式 第一节公司科层契约与公司治理架构 第二节公司治理边界 第三节活力企业再造 第四节公司治理模式  s:公司斡契狗与公司治理结构 、公司科层和市场契约 股份公司治理问题 、公司治理结构  公司科层和市场契约 股东(会) 经理人 要素市场 供应商 董事会 经理层 市场环境 批发商 产品市场 消费者/客户 资本市场 外部债权人 员工 机构投资者  股份公司的治理问题 劳动 股东 职工 工资 投票权力 股 利息 红 董事会了 债权人 债权资本 本 监督|权力 消费者 市场价 股份公司 市场价 (经营管理和实物资本 供应商 投入品  股份公司治理涉及的问题 1.股东需要一种机制来有效地监督和制约经营者。 2.一个拥有大量股份的股东或股东团伙可能会完全有效地监 督经营者,但是他们的权利也必须受到制约,以防止他们 做出损害其他股东利益的不公平行为。 3.股东的“有限责任”和“用脚投票”会使风险向债权人转 移,因此保护债权人的利益已经成为一个重要问题 4.公司所有利益相关者间的博弈行为和专用性资产之间的关 系与公司持续发展息息相关,公司经营者和各利益方目标 的背离也是公司治理的重要问题。 5.投资者希望在他们的投资中拥有流动性和多样性的优势一 这一优势不一定与参与监控所付出的始终一致。 6.设计一套机制来保证投资者能够得到他们应该得到的信息, 以解决信息不对称。  公司治理结构的“四轮驱动” 公司所有权治理结构:分权制衡 股东治理结构、董事治理结构、监事治理结构 公司法人治理结构:委托代理关系 所有者与经营者之间的委托代理关系 公司经营权治理结构:调节经营者关系 经营者纵向关系 横向关系 交叉关系 ·公司制度治理结构:“法治”而不是“人治”  中国上市公司治理结构的特征及缺陷 不同种类的股票对公司治理结构的影响不同; ●股权结构不合理; 债务融资比例小,债权结构不合理 董事会结构不合理; ·监事会缺乏独立性  s2:公司治理边界 紧密层 外边界 内边界 顾客 社区 职员 股公司法人 政府 供应商(东经营者 竞争者债权人  公司治理的一般模型 紧密层 外边界 内边界 外部治理 相机治理 内部治理  内部治理外部治理 内部治理:构成公司洽理的基础,是公司治理的 核心。主要是指股东(会)、董事(会)、监事 (会)和经理之间的博弈均衡安排及其博弈均衡 路径。 外部治理:主要是指外在市场的倒逼机制,市场 的竞争压迫公司要有适应市场压力的治理制度安 排。公司的外部治理活动场所主要体现在资本市 场、产品市场、劳动力市场、国家法律和社会舆 论等。