《金融工程学》期末复习要点.docVIP

学习必备 欢迎下载 《金融工程学》期末复习要点 根据《金融工程学》 课程教育大纲及实施细则，结合本学期教学实际， 现将本学期（ 2004 年春）复习要点规定如下： 一、教学重点 金融工程的概念、 要素、步骤 、主要种类及市场属性；远期与期货的区别； 场外交易市场与交易所交易市场的利弊；远期利率和结算金的计算；远期汇率水 平的决定因素； 无风险套利原理 ；期货定价理论和商品价差期货；外汇风险的根源及处理；外汇期货的定价；利率期货价格的表示和确定，基差和趋同的概念； 股指期货的影响因素及价格计算；债券期货的转换因子及计算； “现购—持有”定 价模型的主要内容；债券久期的影响因素及麦考莱估算法；互换的功能、利率互 换的基本特征；货币互换的基本特征；期权的要素及功能、分类，期权费的计算； 套利；期权定价原理（即跌 - 涨平价原则）和布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型；期 权费的决定因素；期权组合的应用（指跨立式期权与蝶式期权） ； Delta 中性的特 征与意义。 二、主要问题及计算 结合平时练习， 本学期期末复习的主要问题、 计算与实务包括以下内容： （一）主要问题： 1、什么是金融工程工具，主要有哪几类？ 2、金融工程的要素和步骤是什么？ 3、试比较远期和期货的不同特点。 4、比较场外交易市场与交易所交易市场的利弊。 5、远期汇率水平取决于哪些因素？ 6、什么是无风险套利原理？ 7、期货定价理论有哪些，主要观点是什么？ 8、什么是价差期货，有几种形式？ 9、简述外汇风险的类别及其处理。 10、影响股票指数期货的因素是什么？ 11、简述股票指数期货的功能。 12、债券期货为什么要确定转换因子， 转换因子受哪些因素影响， 有什么作 用？ 13、试说明债券久期的含义及用途。 14、利率互换的基本特征是什么？ 学习必备 欢迎下载 15、简述货币互换的含义及一般步骤。 16、简述期权的含义、要素及功能。 17、简述 B-S 模型的含义、作用及假设条件。 18、简述 Delta 中性的特征与意义。 （二）计算与实务： 1、 远期利率的计算。 2、 结算金的计算。 3、 远期汇率的互换点数的计算。 4、 期货保证金的结算。 5、麦考莱久期估算法的运用。 6、利用跌 -涨平价关系模型计算期权价值。 7、股指期货价格的计算。 8、跨立式期权与蝶式期权的应用。 三、试题类型及计分 期末考试试题采用百分制。主要类型及比分为： （1）名词解释， 5 小题， 15 分；（ 2）单项选择： 20 小题， 40 分；（ 3）简答， 5 小题， 25 分；（ 4）计算 与实务， 3 小题， 20 分。 期末考试成绩占本课程总成绩 80%,其余 20%为平时作业成绩。 平时成绩 包括到课情况及《形成性考核册》完成情况。 金融工程要素与步骤 附：补充内容 1、梅森和莫顿将金融工程分为哪几个步骤？ 梅森（ Scott Mason）和莫顿 (Robert Merton) 等认为，金融工程是实现金融创新的手段，是 金融服务行业用以满足客户特殊金融需要的一种系统方法。他们将金融工程分为 5 个步骤： 1）诊断（ diagnosis ）：识别金融问题的实质和根源。 2）分析（ analysis ）：根据现有的金融市场体制、 金融技术和金融理论找出解决这个问题的最佳方法。 3）生产（ generate ）：创造出一种新的金融工具，建立一种新型的金融服务，或者是两者的结合。 4）定价（ valuation ）：通过各种方法决定这种新型金融工具或者金融服务的内在价值，并以高于这个内在价值的价格销售给客户。 5）修正（ customize ）：针对客户的特殊需要，对基本工具和产品进行修正，使之更适合单个客户的需求。 2、金融工程学的基本要素是什么？ 学习必备 欢迎下载 金融工程学有三个基本要素：不确定性、 信息和能力。所有金融工程学的问题，都可以归结 于这三个要素（独立或者组合）的问题。 （1）不确定性（ uncertainty ）。是指在未来一段时间范围内，发生任何当前市场所不能预 见事件的可能性。 任何有关可以预见事件的信息都已被充分地表达在 有效金融市场 （指信息 交换是充分的、对称的）上了。金融学考虑的不确定性是中性（ risk neutral ）的，有可能 带来意外的损失，也可能带来意外的收益。如对农场主来说，未来一年的降雨量是求知的， 是不确定性事件。而这种不确定性使他无法决定明年应该种植什么作物。 （2）信息（ information ）。是指在金融市场上，人们具有的关于某一事件的发生、影响和 后果的知识。 即：某一事件的发生及其结果是人们预先可以部分或者全部了解的。 信息与不 确定性是相互对立的：信息越多的地方，不确定性就越少。如上例中，对农场主来