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我国影子银行洗钱风险及其对策研究 按照金融稳定理事会的定义，影子银行是指游离于银行监管体系之外、可 能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系(包括各类相关机构和业务 活动)。影子银行引发系统性风险的因素主要包括四个方面：期限错配、流动性 转换、信用转换和高杠杆。 摘要：近几年，我国影子银行在金融脱媒、资金脱媒的不断演进中迅速发 展起来，尤其各类理财产品、非银行金融机构销售的信贷类产品等创新性影子银 行不断发展壮大。然而，金融市场的监管却没有及时为新兴行业保驾护航， 经营 不规范、风险不可控等问题仍然存在，极易沦为为不法分子活洗黑钱的通道。本 文对我国影子银行的洗钱风险进行分析探究，并提出相关意见和建议。 关键词：影子银行；研究；洗钱风险 一、影子银行基本内涵 涵义 影子银行(Shadow Banking System)的概念由美国太平洋投资管理公司执 行董事麦卡利(McCulley)在20XX年美联储年度会议上首次提出，他认为影子银 行是从事银行业务却没有收到政府监管的各类实体的活动之和，包括投资银行、 对冲基金、货币市场基金、债券、保险公司、结构性投资工具 (SIV)等非银行金 融机构。国际货币基金组织在 20XX年发布的《全球金融稳定报告》中，第一次 提出了准银行体系，指出影子银行不仅仅指代一个独立的金融机构， 还包括一系 列可以替代传统银行业务的部门或金融工具。目前，较为权威的定义是由国际金 融理事会提出的定义：在银行监管体系之外的信用中介体系, 包括组织实体和业 务活动，涵盖投资银行、货币市场基金、私募股权基金、金融公司等。 特点 1、 交易模式采用批发形式。商业银行的零售模式以强大的资金支持满足 不同的贷款需求，随着交易规模的扩大，整体违规概率趋于下降 ；影子银行的批 发模式是汇集多方资金去满足某一个人、或组织的资金需求,其违约率与商业银 行相等，但由于所占资金量的扩大而可能导致违约金额上升。 2、 场外交易不透明。影子银行对其结构复杂的产品公开披露的信息较少， 在运作过程中使用了多层次的金融衍生工具，产生的多种金融衍生品交易大都在 柜台交易市场进行，信息披露制度很不完善。 3、使用较高的杠杆率。影子银行长期处于监管之外，乂不具备商业银行 那样丰厚的资本金，却具有和商业银行类似的中介功能，因此影子银行在融资贷 款过程中使用较高的杠杆率，放大其可贷资金规模，大量利用财务杠杆举债经营。 分类 本文从监管部门管理的角度出发，按监管的力度强弱将我国的影子银行分 为三个类别：一是从事增信或抵押类金融业务，如信托公司、财务公司、担保公 司、私募基金公司、融资租赁公司；二是具有以银信合作式银行理财产品为代表 的银行表外业务，如银行理财产品、委托贷款等；三是广泛的民间金融借贷业务， 如商会、互助基金、P2P络借贷等。 二、 国内影子银行监管情况 增信或抵押类金融业务 从事增信或抵押类金融业务的影子银行，我国已通过分业监管的模式对其 做出了相应监管，如信托公司、金融租赁公司、财务公司等已纳入反洗钱监管范 围，这些机构执行反洗钱政策和制度，履行反洗钱职责，业务运转相对良好，风 险相对较小。而担保公司、私募基金公司等尚未纳入反洗钱义务主体范围， 根据 《融资性担保公司关联暂行办法》 规定，融资性担保公司由各省市政府确定监管 部门具体负责本辖区融资性担保机构的准入、 推出、日常监管和风险处置，并向 部际联席会议报告工作；中国证券投资基金业协会对私募证券投资基金公司进行 自律管理，实现准入登记制度，按规定向基金业协会报送基本情况， 而私募股权 基金则由证监会负责监督管理。 银行表外影子银行业务 银行理财产品分为两种，一种是保本型理财产品，应纳入银行资产负债表， 届于表内业务；另一种是非保本型理财产品，其投资风险由投资者自行承担，届 于表外业务，可计入影子银行。我国适用于金融业的反洗钱法律法规是银行表外 理财产品的监管依据，但缺乏针对性，目前还没有对银行表外理财业务制定专门 的反洗钱规章制度。 民间借贷金融服务类影子银行业务 三、 影子银行洗钱风险分析 增信或抵押类金融业务洗钱模式 1、担保公司。一是将非法资金注入融资性担保公司，通过黑白混合，利 用中介融资机构不仅实现活洗黑钱的目的， 还能获得收益。二是洗钱分子注册成 立空壳公司，由洗钱集团控制的担保公司为其做担保向银行申请贷款， 利用一系 列的虚假信贷资料和评估证明材料骗取银行信贷资金，再通过提前还贷等手法将 资金洗白。 2、私募基金公司。一是由几个合伙人把资金聚集在一起以工作室或投资 咨询公司的形式组建黑私募，其中可能存在一些资金来源不正当, 但黑私募一般 不会开展客户身份识别工作，也很少关心合伙人的资金是否合法。 如果黑私募将 资金投入股票市场，证券公司通过一般的身份识别很难判断