紫江入海,有容乃大紫江企业增发投资价值分析总结报告.pdfVIP

紫江入海，有容乃大 ——紫江企业增发投资价值分析报告 博星投资咨询有限公司 重要提示： 本报告系根据上海紫江企业集团股份有限公司（以下简称公司或紫江企业） 公开刊登的资料和公司提供的相关资料，在对公司充分调研的基础上撰写而成。 本报告本着严谨的态度和客观公正的原则，从专业投资的角度，对该公司所处 行业、竞争优势、发展战略及二级市场的投资价值进行分析。本报告内容不构 成任何实质性的投资建议，仅供投资者参考。 投资要点 ★ 公司资产、收入、利润保持同步快速增长，显示出良好的成长性 ★ 公司大力开拓茶、果汁饮料等热灌装瓶市场，产品结构不断得到优化 ★ 公司积极培育 BOPET 聚脂薄膜、镁合金包装材料、PET 啤酒瓶等潜 在利润增长点，增强潜在盈利能力 ★ 公司合理、高效的生产体系布局构筑了低成本的竞争优势 ★ 公司与众多知名跨国企业结盟，保持了市场占有率稳中有升 ★ 与同行业相比，公司盈利能力和发展能力明显好于平均水平 ★ 公司现金流量充沛，业绩含金量高，连续四年给予投资者现金分红 ★ 本次募集资金项目将进一步扩大包装主业规模，提升公司综合竞争力 行业篇：独具魅力的环保新材料包装行业 一、世界包装工业的基本情况与发展趋势 （一）世界包装市场规模增长迅速 当前，全球包装工业的发展异常迅猛。近年全球包装材料与容器的消费市场 规模在 8000 亿美元左右，美国已超过 1200 亿美元，领先于其他国家。从人均包 装消费金额看，日本为 617 美元，美国为 463 美元，都远远高于中国。德国作为 西欧规模最大的包装消费国，其市场的规模仅次于美国和日本，为全球第三大包 装消费国。 随着新材料加工技术的不断提高，软包装的市场需求增长迅速。其中，食品 包装业随着人们餐饮方式的变化而呈现快速发展的趋势；工业品包装则一直是包 装产业中销售量和销售额最大的一个领域，保持稳定增长态势；保健类包装产品 由于消费者保健意识和保健需求的提高，近年来在包装行业中发展速度最快。总 之，软包装几乎渗透到每个行业，其发展速度快于其它包装产品。 世界塑料包装市场总用量仅 2001 年就达 631 万吨，目前用量最大的是食品 包装，为 168 万吨。塑料软包装将向薄壁化、高性能化方向发展；多层复合膜需 求增长速度快于普通单层膜；聚乙烯薄膜和双向拉伸聚丙煤烯薄膜在包装上的应 用前景最为看好。 （二）世界包装工业的发展趋势 目前，世界包装工业正朝着多样化、多功能、标准化、高效率、利环保的趋 势发展。为了适合消费者需求的变化，包装新产品不仅开发速度快、时间短，而 且针对特定群体的消费者而言更为方便和多样化。为确保消费者的安全，外包装 趋向于为多种产品所利用，如防盗开封口包装不仅应用于医药领域，也广泛应用 于食品行业。为了参与全球市场的竞争，包装制造商们正致力于制定一项政策， 使之符合国际标准化的发展趋势，努力寻求全球通行的标准化产品。包装机械厂 商越来越注重开发快速、成本较低的包装设备，更趋向多用途、高效率。随着人 们环境保护意识的增强，为了消除包装废弃物带来的危害，包装回收再生利用业 在国外应运而生，并且发展十分迅速。各国政府通过制定法律法规、加强环保教 育，加大科技投入，使废弃物的再利用与经济的可持续发展同步。随着环保治理 力度进一步加大，全球的包装回收利用工业将获得新的发展机遇。 二、我国包装工业的发展情况 （一） 我国包装工业的基本情况 我国包装工业经过 20 年来的发展，已经形成了门类齐全的包装工业体系， “九五”期间，包装工业产值平均每年以 13.8%的速度递增，实现利税年均递增 11%，工业增加值年均递增 13.5%，提前完成了“九五”确定的目标。1980 年我 国包装工业只有72 亿元，到 2000 年，我国包装工业总产值已超过 2000 亿元， 增长了 26 倍多。 在科技开发方面，“九五”期间，重点开发了替代进口材料，缩小了制品加 工与原材料发展不平衡的差距；在绿色环保包装方面，大力推行绿色包装工程， 开发绿色环保产品，推动了绿色包装技术的发展；在质量管理方面，继续抓好重 要包装产品生产许可证的发放和包装标准制定修订工作，基本建立产品质量认证 制度；在企业建设方面，通过企业改制、资产重组