固定资产投资管理 (ppt 51页).pptVIP

式中： i — 贴现率； （一般以资本成本或企业要求的报酬率来表示 ） NPV— 净现值； NCFt—第t年的净现金流量； n — 固定资产使用年限； C— 一次性初始投资额。 判断标准是： NPV≥0，方案可行，反之，不可行。 * * 例6 根据例1（见P14-15）提供的设备投资方案现金流量，则计算如下： NPV=97 400×PVIFA 10%,4 + 267400×PVIF 10%,5 - 450 000 =97 400×3.170+267 400×0.621- 450 000 =24 813 元 由于NPV＞0，故该设备投资方案可行。 * * 1.净现值法的优点： ①考虑了资金时间价值，增强了投资经济性的评价； ②考虑了项目计算期的全部净现金流量，体现了流动性与收益性的统一； ③考虑了投资风险性，风险越大，贴现率越高。 * * 2.净现值法的缺点： ①不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，当各项目投资额不等时，仅用净现值无法确定投资方案的优劣； ②净现金流量的测量和贴现率的确定比较困