固定资产投资(ppt 55页).pptVIP

例：某企业拟进行一项投资，现有两各方案可供选择，其有关资料如下，试用投资报酬率法进行分析决策。 项目 A方案 B方案 原始投资额 80 000 50 000 预计终了残值 10 000 6 000 预计寿命期 10 10 平均每年税后净利 10 000 8 000 资本预算方法 解：计算方法一 由计算可知，B方案投资报酬率高，因此应选B方案。 计算方法二 B方案： 由计算可知，方法二中B方案平均投资报酬率也高于A方案，因此也应选B方案。 A方案： B方案： A方案： 资本预算方法 例：假设有S和L两个投资项目，投资期五年，投资额和每年产生的税后净利润如下表： 年 0 1 2 3 4 5 项目S －1000 500 500 150 100 0 项目L －1000 0 200 250 300 500 S和L项目五年的利润总额一样（1250），故投资报 酬率也一样，哪个投资项目更好？ 资本预算方法 二、 贴现的资本预算方法 净现值法(NPV) 内含报酬率法(IRR) 获利指数法(PI) 考虑资金的时间价值 在贴现时我们暂时不考虑项目本身的风险即现金流量的预测是确定的，所以对不同项目采用同一贴现率——公司的总体资本成本（对于资本预算中的风险问题将在后面讨论）。 资本预算方法 （一）净现值法 1．概念及公式 净现值(Net present value, NPV)