会计学课件第十四章 财务报告分析.pptVIP

（ 2 ）投资活动的现金流量分析 投资活动现金流 量反映企业投资规模 的扩张和收缩情况， 以及投资活动中的对 内投资和对外投资的 关系。 H 公司 2008 年没 有继续进行对外投资， 但购建固定资产等达 7577.2 万元。可能意 味着公司正处于扩张 时期。 表 14-14 （ 3 ）筹资活动的现金流量分析 筹资活动现金净流 入量大幅度增加 , 说明 公司以扩大投资和经营 活动为目标时，需要从 外部大量筹集资金；反 之 , 则说明公司规模正 在收缩。 H 公司 2004 年筹 资活动现金流入量高 于 2003 年，现金流出 量也高于 2003 年，其 主要是用于偿还债务 和分配股利，表明企 业经营较为正常。 表 14-15 二、利用财务比率进行的各种能力分析 进行财务报表的一般性分析只是一 种逻辑上的推测，如果要全面、系统地 评估企业的财务状况和经营成果，尚需 要结合一些其他的分析方法，比如利用 会计报表中相关指标计算各种比率，来 反映它们之间的相互关系，从而可以综 合地评价企业的偿债能力、营运能力和 盈利能力。 （一）公司偿债能力的分析 透视公司的偿债能力，主要是通过 资产负债表中的流动资产与流动负债之 间关系、速动资产与流动负债之间的关 系、总负债与总资产之间的关系和总负 债与所有者权益之间的关系来测算。 1 ．流动比率： （ 1 ）计算公式： 流动资产 流动负债 流动比率＝ （ 2 ）作用 是衡量短偿债能力的最常用的量度 。根据经验，流动比率应一般维持 2 ： 1 比较合适。通常而言，流动比率越高， 说明资产的流动性越大，短期偿债能力 越强。不过，过高的流动比率也许是存 货超储积压，存在大量应收账款的结果 。 （ 3 ）举例（以 H 股份公司为例） 2007 年流动比率为： 678 104 237.75 ÷ 243 615 317.47 ＝ 2.78 2008 年流动比率为： 731 967 808.20 ÷ 321 026 452.51 ＝ 2.28 计算结果表明： H 股份公司近两年的流动 比率一直保持在 2 ： 1 以上的比率，比较合适。 但前面分析得知，该公司流动资产项目中 增幅最大的是变现能力相对较差的存货，而货 币资金则出现较大的下降幅度。因此，该公司 的短期偿债能力应该对照该公司的速动比率和 现金比率进行综合评析。 2 ．速动比率：又称酸性实验比率。 （ 1 ）计算公式： （ 2 ）作用： 反映企业短期内可变现资产偿还短 期内到期债务的能力。速动比率是对流 动比率的补充。一般认为，最理想的速 动比率应保持在 1 ： 1 为宜。 速动资产 流动负债 速动比率＝ （ 3 ）举例（以 H 股份公司为例） 2007 年速动比率： （ 678104237.75- 240805631.09 ）÷ 243615317.47 ＝ 1.8 2008 年速动比率： （ 731967808.20- 332652679.34 ）÷ 321026452.51 ＝ 1.24 计算结果表明：该公司 2008 年比 2007 年的速动比率有所下降，虽然也处 于较为正常的水平，但由于货币资金的 减少，各种应收款项收现率又难以确定 。因此，还是给公司带来了短期偿债的 压力。 3 ．现金（含现金和银行存款）比率 （ 1 ）计算公式： （ 2 ）作用： 反映企业用现金偿还短期内到期债务 的能力。 现 金 流动负债 现金比率＝ （ 3 ）举例（以 H 股份公司为例） 2007 年现金比率： 262015644.70/243615317.47=1.08 2008 年现金比率： 209409076.41/321026452.51=0.652 计算结果表明：该公司的现金比率在 2008 年出现了下滑走势，说明其在短期 偿债能力上确实有所下降，值得信息使 用者关注。 4 ．资产负债率：也叫负债比率、举债经营 比率。 （ 1 ）计算公式： （ 2 ）作用： 用来衡量企业利用债权人提供资金 进行经营活动的能力，反映债权人发放 贷款的安全程度。 负债总额 资产总额 资产负债率＝ × 100% （ 3 ）举例（以 H 股份公司为例） 2007 年资产负债率为： 253615317.47/923470600.72 × 100%=27.46% 2008 年资产负债率为： 346026452.51/1076480753.15 × 100%=32.14% 计算结果表明：该公司资产负债率 年末较年初有所提高，一方面说明该公 司的长期偿债能力有所下降。另一方面 ，公司的负债比率只占总资产的三分之 一左右，说明企业的负债率并不高。 5 ．产权比率：也叫负债对所有者权益的比 率。 （ 1 ）计算公式： （ 2 ）作用： 是衡量企业长期偿债能力的指标之一 。 负债总额 所有者权益