营运资金管理概述(ppt 48页).ppt

应收账款的机会成本 =年销售额/360 ×平均收现期×变动成本率×资金成本 注意：①平均收现期的确定 ②年销售额的使用 【例】假设某企业预测的年度赊销额为3000 000元，应收账款平均收帐天数为60天，变动成本率为60％，资金成本率为10％，计算应收账款的机会成本。 应收账款平均余额 =年销售额／360×平均收现期 ＝3000000／360 ×60＝500000（元） 应收账款占用资金 =应收账款平均余额×变动成本率 ＝500000 ×60％＝300000（元） 应收账款机会成本 =应收账款占用资金× 资金成本率 ＝300000 ×10％＝30000（元） 或：应收账款机会成本 = 3000000/360 ×60 ×60％ ×10％=30000（元） 2、管理成本（收账费用，客户资信调查费） 3、坏账损失成本=赊销额×坏账损失率 应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本 二、信用政策的确定 1.信用政策构成 （1）信用标准：是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏帐损失率表示。 信用标准严格，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本，但销售量较少； 信用标准宽松，虽然会增加销量，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本。 * 企业制定信用标准应考虑因素： （1）同行业竞争对手的情况； （2）企业承担违约风险的能力； （3）客户的资信程度。 客户的资信程度通常从五方面评价，即“5C”系统，包括: 品质(Character)——客户履行履行偿债义务的可能性 。 能力(Capacity)——客户的偿债能力。 资本(Capital)——客户的财务实力和财务状况。 抵押品(Collateral)——客户拒付时能被用作抵押的资产。 条件(Condition)——可能影响客户付款能力的经济环境。 信用条件包括： 信用期限、 折扣期限和现金折扣。 信用条件备选方案评价。 基本表现方式为“2/10，N/30” （2）信用条件：是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。 （3）收帐政策：是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒绝付款时企业所采取的收帐策略与措施。 * 典型的收款过程可包括以下步骤： 1.信件 2.电话 3.个人拜访 4.诉讼程序 收账政策过宽 利：扩大销售 增强竞争力 弊：增加收账费用 增加资金占用 收账政策过严 利：减少坏账损失 减少资金占用 弊：减少销售收入 减少利润 权 衡 项　目 A方案 B方案 年收账费用(万元) 4 6 平均收账期(天) 60 45 坏账损失占赊金额(%) 3 2 年赊销净额(万元) 800 800 变动成本率(%) 60 60 资金成本率(%) 10 10 例题：某企业应收账款收账政策的备选 方案A和B的有关资料见表： 收账政策的备选方案 请据此编制收账政策分析评价表，并作出决策。 收账政策分析评价表 ? ? 可见，B方案优于A方案。 项　目 A方案 B方案 　 年赊销净额(万元) 　500 　800 　 应收账款财转次数(次) 　360/60＝60 　360/45＝8 　 应收账款平均余额(万元) 　800/6＝133.33 　800/8＝100 应收账款占用资金(万元) 　 133.33×60%＝80 　100×6%＝60 　 收账成本? 　 机会成本(万元) 　80×10%＝8 　60×10%＝6 　 坏账损失(万元) 　800×3%＝24 　80×2%＝16 　 年收账费用(万元) 　4 　6 　 收账成本合计(万元) 　36 　28 三、应收账款的日常管理 （一）应收账款追踪分析 （二）应收账款账龄分析 利用账龄分析表，企业可以了解到以下情况: 1．有多少欠款尚在信用期内。 2．有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少。 （三）建立应收账款坏账准备制度 一、存货功能 第三节 存货的管理 功能 维持 均衡生产 降低 进货成本 防止 停工待料 适应 市场变化 （一）取得成本 TCQ 2.采购成本＝采购数量×单位采购成本=DU F1 1.订货成本 固定订货成本 变动订货成本 (D/Q)K 二、存货管理的成本 K——每次订货的变动成本 D——存货的年需要量 Q——每次进货量 U——单位采购成本 * * 现金的管理成本： 因为管理现金而发生的成本，如：出纳人员的工资、保证现金安全的设施费用，如出纳办公室的保险柜、防盗门、摄像头的费用等。 一般是固定成本，不会随现金数量的增加而变化。因而是决策的无关成本。 机会成本： 机会成本=现金持有量×有价证券