《关于加强私募投资基金监管的若干规定（征求意见稿）》对私募投资基金交易结构与要素设计的几个影响.docx

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2020-12-08 发布于河北
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日前，证监会就《关于加强私募投资基金监管的若干规定（征求意见稿）》（“征求意见稿”）公开征求意见。现我们特结合征求意见稿的有关内容，就其可能对私募投资基金交易模式构成的几个影响分析如下，以供大家参考： 1 明股实债和债权投资本次征求意见稿：明确禁止明股实债，允许合理范围内的债权投资虽然“禁止明股实债”此前并未被直接写入有关规定之中，但根据中基协此前的有关规定、有关领导讲话[1]以及基金备案实务，中基协此前已多次明确“明股实债”不属于私募基金投资活动范畴，私募基金不得开展明股实债业务。本次征求意见稿则直接明确“明股实债为非私募基金投资活动”。同时，本次征求意见稿对中基协在基金备案实务中有关私募