两融余额上升，实际利率下降.docxVIP

目录 图表 1：市场资金情况（亿元） 3 图表 2：偏股型基金募集规模（亿份） 3 图表 3：沪股通与深股通情况（亿元） 4 图表 4：融资融券余额（亿元） 4 图表 5：IPO 融资额（亿元） 5 图表 6：产业资本增持情况（亿元） 5 图表 7：解禁压力（亿元） 6 图表 8：一周交易费用合计（亿元） 6 图表 9：央行公开市场操作+中期借贷便利（亿元） 7 图表 10：Shibor 利率（%） 7 图表 11：银行间质押式回购（%） 7 图表 12：三个月同业存单收益率（%） 8 图表 13：银行同业间拆借利率（%） 8 图表 14：国债收益率（%） 8 图表 15：人民币理财产品收益率（%） 9 一、市场流动性跟踪 资金流入方面，偏股型基金新发行份额为 369.86 亿份，沪深股通合计净流入 55.10 亿元，IPO 融资规模 22.75 亿元，融资融券余额环比上升 100.59 亿元。资金流出方面，产业资本净减持 119.48 亿元，资金解禁规模 1538.45 亿元，交易费用为 85.75 亿元。 图表 1：市场资金情况（亿元） 市场流动性跟踪（亿元人民币） 本期资金流情况 上期 机构投资者 基金新发份额（偏股） 369.86 330.16 海外资金 深沪港通净流向 55.10 92.13 一级市场 IPO 融资规模 22.75 46.71 杠杆资金 融资融券余额 100.59 130.71 产业资本 解禁压力 1538.45 614.27 产业资本净流向 -119.48 -122.91 交易费用 交易费用（交易佣金印花税） 85.75 92.97 公开市场操作 逆回购 -2500 2300 中期借款便利 MLF 8000 8000 资料来源：Wind， 二、本期增量资金面 基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为 369.86 亿份，上期为 330.16 亿份。 图表 2：偏股型基金募集规模（亿份） 1200 1000 800 600 400 200 2019-10-112019-11-112019-12-112020-01-11202 2019-10-11 2019-11-11 2019-12-11 2020-01-11 2020-02-11 2020-03-11 2020-04-11 2020-05-11 2020-06-11 2020-07-11 2020-08-11 2020-09-11 2020-10-11 2020-11-11 新成立基金份额:偏股型:周 资料来源：Wind， 沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流入，深股通资金为净流出。本期沪股通净流入 84.40 亿元（上期净流入 73.75 亿元），深股通资金净流出 29.29 亿元（上期净流入 18.38 亿元）；合计净流入 55.10 亿元（上期合计净流入 92.13 亿元）。 图表 3：沪股通与深股通情况（亿元） 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 沪股通:当日资金净流入(人民币):周 深股通:当日资金净流入(人民币):周 资料来源：Wind， 融资融券余额：融资融券余额环比上升 100.59 亿元，截止到 11 月 20 日，两市融资余额 14452.36 亿元（上 期 14389.29 亿元），融券余额 1181.83 亿元（上期 1144.31 亿元）。 图表 4：融资融券余额（亿元） 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 融资余额 融券余额 1,250 1,050 850 650 450 250 50 资料来源：Wind， 三、本期资金压力面 IPO 融资规模：本期上市新股 5 家，总募集资金 22.75 亿元（上期上市新股 7 家，总募集资金 46.71 亿元）。 图表 5：IPO 融资额（亿元） 800 700 600 500 400 300 200 100 0 融资规模 资料来源：Wind， 产业资本增减持：本期二级市场净减持 119.48 亿元（上期净减持 122.91 亿元）。 图表 6：产业资本增持情况（亿元） 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 -40 -45  采 传 电 电 房 非 公 国 化 机 计 家 建 交 农 汽 商 通 医 有 建 食 银 纺 综 轻掘 媒 气 子 地 银 用 防 工 械 算 用 筑 通 林 车 业 信 药 色 筑 品 行 织 合 工 设 产 金 事 军 设 机 电 材 运 牧 贸 生 金 装 饮 服 制 备 融 业 工 备 器 料 输 渔 易 物 属 饰