顺周期板块景气度持续回升，消费电子环比改善.docxVIP

目录 一、景气度变化 3 二、行业基本面数据 4 （一）海外复工情况追踪 4 （二）上游资源品 5 （三）基建地产产业链 10 （四）科技板块 13 （五）消费板块 16 （六）金融板块 20 三、市场估值 23 （一）核心 PE 速览 23 （二）行业创新高个股数 24 四、风险提示 25 插图目录 26 表格目录 28 一、景气度变化 表1: 行业景气度变化（2020-11-20） 资料来源：Wind， 二、行业基本面数据 （一）海外复工情况追踪 美国新增病例持续上升，欧洲新增病例出现拐点。全球新冠疫情形势仍然严峻，美国单日新增确诊逾 20 万例，欧洲英法德相继在全国推行新的限制措施后，新冠新增确诊病例数量下 降明显。截至 11 月 20 日，7 天移动平均数据来看，美国新增确诊病例 17.29 万人，环比上周增加 20.3%，英国新增确诊 2.23 万人，环比上周下降 9.7%。法国新增确诊 2.67 万人，环比上 周下降 28.2%，德国新增确诊 1.85 万例，与上周数据基本持平。从美国各项数据来看，人员流 动方面，本周全美酒店入住率由 44.2%降至 43.2%，经济数据方面，10 月美国制造业 PMI 为 59.3（前值 55.4），美国服务业 PMI 为 56.9（前值 54.6）。美国工业生产方面，本周全美汽油消费 825.8 万桶/天，环比上周降低 5.75%。汽油库存为 22796.7 万桶，环比上周增加 1.16%。 炼油厂开工率回升至 77.4%，环比上周上升 2.9 个百分点。粗钢周产能 158 万吨，环比上周增加 0.7 万吨，同比降幅 15.8%。 图1: 全球主要国家日新增确诊（7 天移动平均，例） 图2: 美国新增确诊及新增死亡病例数量（7 天移动平均，例） 英国 法国 德国 西班牙 美国:右  200000 当日新增 当日死亡（右）  3,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 200,000 150,000 100,000 50,000 0  150000 100000 50000 0 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：wind， 资料来源：wind， 图3: 美国零售店销售同比（%） 图4: 美国酒店入住率（%） 美国:红皮书商业零售销售-2019 美国:红皮书商业零售销售-2020 80 5 60 -5 40 -15 20 01/0402/0403/ 01/04 02/04 03/04 04/04 05/04 06/04 07/04 08/04 09/04 10/04 11/04 12/04 01-05 01-19 02-02 02-16 03-01 03-15 03-29 04-12 04-26 05-10 05-24 06-07 06-21 07-05 07-19 08-02 08-16 08-30 09-13 09-27 10-11 10-25 资料来源：wind， 资料来源：Hotel News Now， 70美国:PMI日本:PMI欧元区:PMI中国:PM国:服务业PMI美国:服务业PMI德国:服务业PMI英国:服务业PMI图 70 美国:PMI 日本:PMI 欧元区:PMI 中国:PMI 60 50 40 30 法国:服务业PMI 美国:服务业PMI 德国:服务业PMI 英国:服务业PMI 80 60 40 20 2010-032011-03 2010-03 2011-03 2012-03 2013-03 2014-03 2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03 2020-03 2011-12 2013-12 2015-12 2017-12 2019-12 资料来源：Wind， 资料来源：Wind， 图7: 美国汽油消费量（千桶/天） 图8: 美国汽油库存（千桶） 201720182019202011 2017 2018 2019 2020 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 01/034 01/03  300,000 2017201820192020280 2017 2018 2019 2020 260,000 240,000 220,000 01/0302 01/03 02/03 03/03 04/03 05/03 06/03 07/03 08/03 09/03 10/03 11/03 12/03 02/0303/0304/0305/0306/0307/0308/0