3.1-3.2 汇率风险及其管理.pdf

3.1-3.2 外汇⻛险的管理 外汇⻛险 • 交易⻛险 • 折算⻛险 • 经济⻛险 卡特彼勒公司 Caterpillar 全球领先制造商 向全世界⼤约 个国家销售产品 200 公司的命运通常与美元汇率联系在⼀起 卡特彼勒公司 ⽇本⼩松公司抢占市场份额 世纪 年代 20 80 卡特彼勒公司利润损失惨重 20年⾥ 2008年 提⾼劳动⽣产率 美元再次⾛强 ⼤规模拓展国外⽣产⽹络 进⼝品低成本 降低成本 形成 对冲 “ ” 国际⽀付中使⽤的货币⽐重 资料来源：环球银⾏⾦融电信协会 （ ） SWIFT 资料来源：观察者⽹ 套期保值 规避交易⻛险 规避经济⻛险 远期外汇交易 超越财务管理 货币互换 （掉期交易） 的战略选择 期权、期货 内部财务管理：如提前或错后 配对 / 管理层⾯ 全球资源整合 ⽉度外汇 1 区分⻛险类型 ⻛险报告 5 外汇⻛险 2 控制机制 最⾼财务管 4 3 不过于依赖 理层监控 汇率预测