非统一标准化产品市场浅析.docVIP

浅析非标资产 市场实务 伴随多年非标业务迅猛发展，“一行三会”等监管层也随之亲密关注，从严治理非标业务，整理规范金融行业。本文将关键针对资金对接各类资产在实务方面进行梳理分析。以下图所表示： 银行资金投资非标 自有资金或同业资金投资非标 3月银监会出台《相关规范商业银行理财业务投资运作相关问题通知》(银监发[]8号，简称“8号文”) “8号文”出台前，已经有部分银行经过自营资金投资非标，“8号文”出台后，因为银行经过理财资金投资非标受限，多家银行为躲过监管，开始利用自营资金投资非标资产：经过互买、腾挪等方法将非标资产转移至自营投资之下，在会计科目上则反应在银行同业买入返售资产、应收款项投资项下。 银行同业业务，指商业银行以金融同业用户为服务和合作对象，以同业资金融通为关键各项业务。具体业务类型包含：代理同业资金清算、同业存放、债券投资、同业拆借、外汇买卖、衍生产品交易、代客资金交易和同业资产买卖回购(包含信托受益权)、票据转贴现和再贴现等业务，其中信托受益权和票据类业务是同业业务中最大块头。这些同业业务中大部分，以买入返售资产形式，记入返售科目。银行同业业务投资非标资产，因为属于同业资产，根据要求仅需计提20%(3个月内)或25%(3个月外)风险权重，所以同业资产如此低风险权重，能够美化银行资产负债表，降低银行拨备率，放大信贷杠杆。 5月，一行三会和外汇局联合公布了《相关规范金融机构同业业务通知》(银发〔〕127号，简称“127号文”)，对同业业务期限和风险集中度提出明确要求，而且对买入返售和非标业务作出限制。同时，银监会亦对外公布了“127号文”配套文件《规范商业银行同业业务治理通知》(银监办发〔〕140号，简称“140号文”)。“127号文”明确了同业非标业务属性认定和会计处理：要求同业买入返售下资产必需为标准化资产，以往同业非标资产将放入新科目“同业投资”来处理，投资非标资产也将由“应收款项类投资”而转入“同业投资”科目，且二者均须依据基础资产而不是交易对手来进行拨备和资本计提。另外，127号文和140号文还同时对同业授信管理进行了规范，要求银行对同业业务建立专营机制，将分支机构纳入全行统一授信体系，由总部实施自上而下严格授权管理。　　 理财资金投资非标 商业银行经过发行各类短期理财产品取得资金，将该部分资金集中起来，投向企业贷款、同业贷款、贴现票据、委托贷款及其它金融工具或直接进入银行资金池，经过对接单一类信托、券商资管、公募基金子企业等各类通道业务，利用信托受益权等形式和非标资产对接，从而达成为实体经济“放贷”目标。　　 在银行会计科目上表现形式上，银行则通常只把保本型理财产品记入资产负债表，而不正式负担信用风险非保本理财产品则记在表外代客理财科目中。 “8号文”对于商业银行理财业务尤其是商业银行理财资金投资非标资产业务进行了监管限制。“8号文”要求理财产品均须和其所投资产一一对应，对于之前达不到一一对应要求非标资产，商业银行应比照自营贷款于年底前完成风险加权资产计量和资本计提。文中指出“商业银行应该合理控制理财资金投资非标准化债权资产总额，理财资金投资非标准化债权资产余额在任何时点均以理财产品余额35%和商业银行上十二个月度审计汇报披露总资产4%之间孰低者为上限”。 银信合作实务 银信合作业务首先，银行利用信托通道达成规避监管要求、降低资本占用目标，其次，信托企业通道类业务操作简单、能够快速扩大规模、赚取收益。根据银信合作模式，银行理财关键和融资类信托展开合作，即信托资金关键投向信贷资产，这是现在信托企业开展最多业务。该类信托突出是信用风险，可能出现超出计提损失准备风险，从而需要用资原来对冲、稀释，监管机构对该类业务监管关键也是资产质量损失准备、净资本百分比。 信托净资本要求 依据信托风险资本计提规则，和《相关做好信托企业净资本监管、银信合作业务转表及信托产品营销等相关事项通知》（非银发[]14号）要求，集合信托底层资产为融资类，净资本扣除风险系数为1.5%，假如是银信合作业务且底层资产为信托贷款、受让信贷资产，需额外再计提9%附加风险资本。 信托风险资本计算表 项目 明细项目 风险系数 集合信托（银信合作全部为集合信托） 1.投资类信托 股指期货相关 1% 公开市场固定收益类 0.2% 股票等其它有公开市场金融品 0.5% 未上市股权 1.5% 其它投资 1.5% 2.融资类信托 房地产融资 1% 其它融资类业务 1.5% 3.事务类信托 0.2% 财产信托 1.财产收益权为标ABS业务 1% 2.其它 0.2% 附加风险资本 1.单一信托中资金投向关联企业（资金起源非关联企业） 2% 2.银信合作业务中信托贷款、受让信托/票据资产 9% 《相关规范银信理财合作业务相关事项通知》（银监发[]72号）对银行资本计