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泰康人寿投资连结保险投资账户月度报告 （2009 年 6 月） 一、 编者按语 2009 年 6 月，发达国家仍处于探底复苏的过程之中，但复苏的过程 似乎颇为脆弱和犹疑。美国虽 现了一些复苏的“绿芽”，但失业率的再度 提高还是投下阴影，好在美国房屋市场触底得到确认、贸易逆差的收缩 也注入宝贵的活力。二季度，美国 GDP 收缩放缓之势仍可期待。 刺激政策继续发挥作用，中国经济复苏的步伐有所加快，投资、消 费和进口均有超预期的表现， 外需小幅回落。随着时间的推移，外部 国际经济的探底回升，外需最困难的时候可能逐步过去。基本面的改善 与资本市场的亮丽表现相互映衬，良性互动，使中国资本市场又在波澜 不惊中站上了 3000 点。我们仍旧期待良好的宏观形势可以更多地转为 微观企业盈利的提升与行业的复苏与轮动，而信贷数据的不断冲高和不 动产泡沫化似乎又带来对持续发展的隐忧。 二、 重要市场信息 1、新股发行工作启动，三金药业成为 IPO 重启第一家 证监会 10 日发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》 并自 11 日起施行。证监会新闻发言人表示，会很快启动新股发行工作， 随时可能向过会公司发核准文。2009 年 6 月 18 日，桂林三金正式获发行 批文，成为 IPO 重启第一单。桂林三金于 08 年 6 月 23 日通过发审委审 1 核，拟发行不超过 4600 万股，保荐人为招商证券。IPO 重启第一家选择 中小板，显示了管理层对市场的呵护态度。 2、国务院决定在境内证券市场实施国有股转持政策 国务院决定，在境内证券市场实施国有股转持，即股权分置改革新 老划断后，凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股 份有限公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股 份数量的 10％，将股份有限公司部分国有股转由全国社会保障基金理事 会持有，全国社会保障基金理事会对转持股份承继原国有股东的禁售期 义务。此项政策有利于增强投资者信心，有利于我国证券市场的长期稳 定健康发展。 3、证监会发布创业板市场投资者适当性管理暂行规定 中国证监会 1 日正式发布《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》， 规定将于 7 月 15 日起实施。这意味着投资者自本月 15 日起就可以到证 券公司营业部办理开通创业板投资交易的手续。与征求意见稿相比，正 式公布的规定没有实质性改动。申请投资创业板仍然按照申请者的股票 交易经验是否满两年为界，采取不同的开通程序，以加强风险提示。 4、A 股流通股首次超过限售股 据《证券日报》最新统计，7 月份 A 股市场限售股解禁股份将达到 1875.78 亿股，以 6 月 26 日收盘价计算，解禁市值约 9816.91 亿元。经历 7 月的解禁小高峰后，A 股流通股首次超过限售股，这对实施股权分置改 革有着标志性的意义，A 股全流通进程过半。 2 5、股权投资基金管理办法近期上报 国家发改委财政金融司司长徐林 3 日在京表示，发改委起草的股 权投资基金管理办法准备近期上报国务院。徐林表示，从国家层面看，发 改委会同国务院有关部门制订形成了“股权投资基金管理办法”草案，而 且该草案经过若干轮征求有关部 门的意见，在一些重大问题上已形成共 识。在地方层面，北京、上海、天津、深圳都颁布实施了促进当地企业股 权基金的具体办法。 6、深证系列指数样本定期调整公告 深交所 8 日公告表示，根据编制规则，对深证成份指数、深证 100 指 数、中小板指数等深证系列指数样本实施定期调整，本次调整方案于 2009 年 7 月 1 日正式实施。 三、 资本市场回顾 （一）宏观环境 1、国际经济形势 随着各国采取的经济刺激方案逐步生效，各大经济体逐步显示出探 底的迹象。最近美国将一季度 GDP 由原先公布的-5.7%上修至-5.5%，显 示经济衰退程度有所减轻。6 月份美国 PMI 等相关指数逐步上升，库存 逐步下降，表明随着企业去库存化的进行，生产活动有所复苏。另外，路 透-密歇根大学消费者信心上扬到