私募基金VS专户理财：手握闲钱的两难选择分析.docxVIP

三人基呼死你软件免费版 私募基金 VS专户理财：手握闲钱的两难选择 牛市——熊市——牛市，仅仅两年时间，中国股市经历了暴 涨暴跌再暴涨的轮回，既成就了一批投资高手，也淘汰了一 批曾经的“股神”。 2009 年，阳光私募借此市场转换之际，成为中国高端投 资群体里热得发烫的群体。一批私募基金经理，更是以绝对收益吸引了大批“粉丝”，其发行的部分产品甚至出现了需要排队等候名额的局面。借着市场的财富效应，近期众多公 募基金也开始推出“一对多”， 以专户理财 PK阳光私募。 两者究竟表现如何？到底孰优孰劣，谁能够成为投资长跑中获 胜的冠军？本周， 《财道》 接触了两位分别试水了阳光私募和专户理财的“百万富翁”， 他们以自己的感受归结出四个字：业绩说话。 熬过了 1 年多房市的小波折之后， 33 岁的叶宁几个月前出手卖了一套 200 万的房产，摇身一变成了“百万富翁”。原本以为大笔的现金能够让他心安，可搁在银行还没捂热，叶宁就又开始琢磨新的投向了。 “看不清楼市方向，所以不打算投资房产。再说房产太压资金，想来想去还是选择了能够灵活进出的证券市场。”自认为很有理财头脑的叶宁说，股票市场今年出现大反转，而他从朋友那里得知基金正推出“一对多”专户理财，门槛 万，于是动手买入了。 专户：空仓半个月 从今年 9 月起，叶宁成为了专户理财的“百万级投资 人”，拥有了一份让他感觉不错的“一对多”：博时金牛  1 号。 可没过多久， 叶宁就有些不太舒坦：  10 月  17 日那天， 销 售经理打电话给他说：“开始建仓了。”叶宁说，他一听就 有点急： “才开始啊？专户 9 月 28 日成立， 开始运作日期从 2009  年  10 月  1 日开始计算。指数  2700  多点的时候都在干什 么啊？上涨后开始建仓，真是的！” 叶宁第二天登录账号一查， 10月18 净值增长率 0.00%；成立以来：净值增长率  日：“净值 1.00 ， 0.00%；同期：上 证指数 +7.09%；上证基金指数 +7.25%。” “本来我很有把握地认为博时金牛 1 号会快速建仓的， 因为散户错过这波行情情有可原，对于机构来讲是不能犯这样低级错误的。”叶宁说，刚开始心中虽有失落，但后来想想，几天时间还是不能说明一切的。 在和指数比较之后， 叶宁又发现： 专户理财真是太“专” 了——“这个新生事物感觉还是太不透明了， 只知道自己的，不知道别人的。‘一对多’的很多信息都不公开，没法知道 其他产品的情况。”叶宁说，每次想做比较，就得打电话给有买其他“一对多”产品的朋友，询问他们的最新业绩。 叶宁把几位朋友的情况一收集，其他几个基金专户理财 9 月张云辉成为私 的数据才出来。他把电脑记录打开后让记者看，上周的业绩 情况大致是：“南方光大 1.12 、博时 1.067 、易方达 1.056 、汇添富 1.052 、嘉实 1.039 、交银 1.025,, ” “南方光大还真厉害， 一个月就赚了 10%。”叶宁说， 可 是，当初自己怎么没选这只“牛基”呢？ 私募：收益 6% 与叶宁出手的时间接近，但选择不同，今年 以 50 万元的资本投入光大银行“阳光私募基金宝”，募的客户。 以往，一半是职业投资人、一半是职业经理人的张云辉一边管理公司业务，一边把几乎所有的剩余精力都放在股票市场投资上。现在，他花了不少时间关注私募经理的投资理念和业绩排名。 张云辉选中的阳光私募基金宝，用他的话说就是“基金 中的基金”， FUNDOFFUND。我看中的是 5 家表现最好的私募基金一起 PK，包括北京星石、上海尚雅、深圳民森、上海从容、上海涌金 5 家，谁做得不好就淘汰谁。 从 9 月至今，张云辉还比较满意：“建仓至今净收益是 6%，比较稳健。” 他坦言，选择私募首先看重不费心。“自己做花心血太大，在没有形成成熟完善的投资系统前容易抑制不住自己的投机冲动，像 ST 也进去过，不能说不存在赌博的成分。” 张云辉说，下注私募的另一个重要原因是可能获得比自 己的操作还高的收益。他表示，自己全年收益的心理目标是 10%至 15%。“如果自己做也就 6%至 10%，私募的过往业绩比 我做得好。如果和我自己做不相上下，那还不如交给他们去做。另外，有业绩提成我才高兴，提成说明业绩好，给我多赚钱。” 他说，将自己和家庭一半的“家底”投入在了相中的私募基金上，“可动用的金融资产买了一半，真不是闹着玩儿的！”张云辉说，剩下的另一半他自己做，也是为了做个比较。“不管是私募还是公募，还是专户理财，都是靠人家的头脑。什么时候自己的收益超过私募了，也就出师了，就不用再依靠别人了！” 而之所以没选择专户理财，张云辉认为“一对多”的设计制度本身不吸引他，特别是存续时间有问题。“专户理财一定是中长期的价值投资，或者大波