从泰隆银行看优质区域行如何成功经营普惠客群.pdfVIP

目录 从泰隆银行看优质区域行如何成功经营普惠客群 3 区域环境对银行经营是否重要？重要，民营经济活跃、信用环境成熟是重要条件。 3 区域环境是否是唯一关键要素？不是，差异化经营和风险定价能力保障盈利。 5 普惠政策下蓝海是否变为红海？有冲击，进一步做小和综合金融服务是解决之道。 7 数字化风险定价模式是否优于人力定价？有值得借鉴之处，可能专家+科技两相结合更好。 8 附录 1：发债区域行完整名单 12 附录 2：浙江泰隆银行基本情况介绍 13 图表 图表 1: 2019 年 ROE 在 10%以上的发债区域行共 72 家，其中浙江省 14 家，数量最多 3 图表 2: 以省会城市/直辖市为例，杭州市民营经济增加值占 GDP 的比重显著高于南京、武汉、天津 4 图表 3: 浙江省人均小额贷款公司贷款余额较高，2019 年平均每一百万常住人口拥有 10.1 亿元小额贷款公司贷款， 全国平均水平为 6.5 亿元 4 图表4: 信用环境成熟：温州市金融办于 2012 年编制并发布温州指数（左图）；中国华融收包比例最高的区域为长 三角地区（右图） 5 图表 5: 过去十余年，泰隆银行 ROAA 处于 1.15%以上，ROAE 处于 17%以上 6 图表 6: 2019 年泰隆银行较高的 ROAE 来自于较高的资产定价、较高的投资收益、较低的信用成本 6 图表 7: 泰隆银行户均贷款 28 万元，小于多数银行的普惠小微企业贷款户均余额 7 图表8: 泰隆银行生息资产收益率高于其他银行，主要由于其深耕普惠蓝海市场，贷款定价较高 7 图表9: 泰隆银行资产质量表现好于上市银行 7 图表 10: 网商银行泰隆银行信贷产品介绍——丰富的产品可对接不同客群的差异化需求 8 图表 11:网商银行VS 泰隆银行：杜邦分析（左图），关键指标对比（右图） 10 图表 12: 负债结构对比 10 图表 13: 网商银行高研发费用占比拉升成本收入比 10 图表 14: 我们梳理万得所有发债区域行名单，以 2019 年财务数据为样本，剔除 ROAE 数据缺失的，共筛选出 72 家 ROAE 在 10%以上的银行，其中浙江区域行数量最多；另有 54 家 ROAE 低于 10%的银行，山东省银行最多.. 12 图表 15: 泰隆银行关键财务指标概览 14 图表 16: 泰隆银行资产负债结构——截至 2019 年末，泰隆银行资产端贷款占比 64%、负债端存款占比 73% 15 图表 17: 泰隆银行贷款主要投向批发零售业和制造业 15 图表 18: 泰隆银行存款结构——2019 年个人定期占比最高 37% ，其次为企业活期占比 24% 16 图表 19: 管理层稳定、高管拥有丰富的经营管理经验，多数从泰隆银行成立之初便任职泰隆银行高管 16 图表 20: 2019 年末前十大股东持股情况——前十大股东累计持股占比 80.61% ，除第一大股东台州市泰隆城市信用 社职工持股会外，其余 9 大股东皆为民营公司 16 图表 21: 2019 年董事、监事、高级管理人员税前报酬及津贴情况 17 图表 22: 2019 年泰隆银行公司组织架构 17 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 中金公司研究部：2021 年 1 月 5 日 从泰隆银行看优质区域行如何成功经营普惠客群 区域环境对银行经营是否重要？重要，民营经济活跃、信用环境成熟是重要条件。 浙江地区优质区域行较多。我们梳理万得所有发债区域行名单，以 2019 年财务数据为样 本，剔除 ROAE 数据缺失的，共筛选出 72 家 ROAE 在 10%以上的银行 （此处我们从投资 的视