30财务管理常叶青.pptVIP

财 务 管 理 主讲人： ? 第一章 ? 第二章 ? 第三章 ? 第四章 ? 第五章 ? 第六章 ? 第七章 ? 第八章 ? 第九章 ? 第十章 本 课 程 结 构 财务管理总论 货币时间价值 风险价值 财务估价 长期资金的筹措 筹资决策 项目投资管理 营运资本管理 收益分配管理 财务分析 第一章 财务管理总论 ? 本章基本架构图解 ? 一、财务管理的概念 ? 二、财务管理的内容 ? 三、财务管理的目标 ? 四、财务管理的原则 一、财务管理的概念 企业资金运动及其所 形成的经济关系 货币关系 分配关系 注意分清财务 和财务管理概 念的不同 财务 在生产经营活动中的资金 的筹集、使用、回收和分 配等方面的经济活动 本金的投入与收益活 动及其所形成的特定 的经济关系 财务管理是指企业 组织财务活动、协调财务关系 的一项综合性价值管理工作。 二、财务管理的内容 财务管理内容 八大财务关系 组织财务活动 协调财务关系 筹资管理 投资管理 营运资金管理 收益分配管理 财务活动过程 对财务活动的理解 1 、筹资是企业为了满足投资和用资的需要而 筹措所需资金。筹资的主要途径有两个，即负债 和接受股东投资。 筹资管理是财务管理的主要内容之一。 ? 思考： 假定你现在要创业开设公司，会面临哪 些筹资中的财务问题？你将做哪些财务决策？ 对财务活动的理解 2 、投资是指企业的资金投放。投资可以分 为广义和狭义两种，狭义的投资通常仅指企业 对外的资金投放；广义的投资既包括企业对外 的资金投放，还包括企业内部使用资金的过程。 投资管理是财务管理的主要内容之一。 ? 思考： 假定你现在要创业开设公司，会面临 哪些投资中的财务问题？你将做哪些财务决策？ 对财务活动的理解 3 、企业的日常营运中会发生一系列的资金收 付。由企业日常营运而引起的财务活动，称为 资金营运活动。 ? 思考： 假定你现在要创业开设公司，会面临 哪些日常营运中的财务问题？你将做哪些财务 决策？ 对财务活动的理解 4 、企业的利润要按照规定的程序进行分配， 这种因分配活动而产生的资金收付，就属于由 企业分配引起的财务活动。 ? 思考： 假定你现在要创业开设公司，会面临 哪些利润分配的财务问题？你将做哪些财务决 策？ 对财务关系的理解 企业财务关系是企业在组织财务活动过程中与 有关各方所发生的 经济利益关系 。 筹资活动 经营活动 企业 利润分配活动 投资活动 八大财务关系 三、财务管理的目标 财务管理目标是企业从事理财活动所要达到 的目的，是 评价企业财务活动是否合理的标 准 ，它决定着财务管理的基本方向。 ? ? ? ? 利润 最大化目标 每股收益 最大化目标 股东财富 最大化目标 企业价值 最大化目标 表 1.1 主流财务管理目标的比较 观 点 利润最大化 优 点 缺 点 简明实用，便于理解；指标 没有考虑货币时间价值因素和风险价值 容易计算与取得 因素；没有考虑所创造的利润与投入资 本之间的关系；容易导致短期行为 没有考虑货币时间价值因素和风险价值 因素；容易导致短期行为 揭示了所创造的利润与投 每股收益最大化 入资本之间的关系，便于 对比分析；指标容易计算 与取得 考虑货币时间价值因素和风 险价值因素；考虑了利润与 股东财富最大化 投入资本之间的关系；有助 于避免企业的短期行为 该观点只适合于上市公司；股价的高低 有时不能完全反映股东财富的大小；可 能会导致所有者与其他利益主体之间的 矛盾和冲突 考虑货币时间价值因素和风 企业价值计算较为复杂，可操作性较差 险价值因素；考虑了利润与 企业价值最大化 投入资本之间的关系；有助 于避免企业的短期行为；兼 顾了企业利益相关者的利益 ? 思考 ： ? 有 A 、 B 两个企业，其利润都是 100 万元， 哪一个企业的理财目标实现得更好？ ? 如果 A 企业是今年赚取的 100 万元，而 B 企 业是去年赚取的 100 万元利润； ? 如果 A 企业赚的 100 万元全部收回了现金， 而 B 企业全部是应收账款； ? 在上面的条件下，如果 A 企业是投资 100 万 元建成的而 B 企业是投资 500 万元建成的？ 不同利益主体在财务管理目标上的利益冲突和协调 1. 所有者与经营者的利益冲突与协调 解聘 接收 激励 2. 所有者与债权人的利益冲突与协调 ① 寻求法律保护； ② 在借款合同中添加限制性条款； ③ 收回借款或不再借款。 四、财务管理的原则 竞争环境的 原则 自利行为原则 双方交易原则 信号传递原则 引导原则 创造价值的 原则 有价值的创意原则 比较优势原则 期权原则 净增效益原则 财务交易的 原则 风险报酬权衡原则 投资分散化原则 资本市场有效原则 货币时间原则 自利行为原则 自利行为原则是指人们在进行决策时按照自 己的财务