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一个世纪三个阶段：从财务人员到超级CFO 公司首席财务官（CHIEF FINANCIAL OFFICER，简称CFO）现在已成为最热的财经名词之一。典型 的CFO负责公司的会计核算与财务管理，拥有财务方面的最高决策权，是公司财务与会计领域的最后 决策人。 伴随着首席执行官（CHIEF EXECUTIVE OFFICER，简称CEO）的出现，美国的上市公司开始设 立CFO这一职位。一般CFO下设主计长（CONTROLLER）和财务长（TREASURER），主计长负责公 司的财务会计、成本会计、内部审计、税务会计等与会计程序相关的工作，财务长的主要职责则是现 金管理、资本预算、财务计划、信贷分析、风险管理、退休金管理等。真正意义上的CFO身价相当昂 贵，并非每个公司都能有实力负担；同时这个职位也具有相当的挑战性，并非每个财务管理人员都能 胜任。 上个世纪九十年代以后，CFO职位在美国已广为人知，并逐步为欧洲和其他资本市场发达的国家所效 仿。如新日本制铁就在1999年率先设立了CFO职位，一位董事在担任副总裁兼首席财务官后表示：“ 我对制定财务战略以及与投资者沟通负有完全责任。” 到了二十世纪末，CFO开始引人注目。1995年11月13号，《财富》杂志在一篇题为“超级CFO”的封 面文章中指出：CFO这个新生群体的诞生是公司财务职位的革命。通过跨企业的统筹，这些CFO制定 战略，领导关键性变革，并作为首席执行官（CEO）的真正伙伴参与公司决策行动。 在资本市场发达的国家，并没有人去关注如何以法律或条例的形式提升财务负责人的职能和地位。相 反的是，为约束CFO的行为，政府给了CFO越来越多的限制，并让他们承担越来越大的责任。如《萨 班斯－奥克斯利法案》明确要求CEO和CFO对公司财务报告负责，如提供虚假信息最高可判监禁20年 。 CFO不仅限于企业界，美国一些州府也引入CFO职位。如《新泽西法典》（LAWS OFNEWJERSEY） 第110章对政府CFO职位进行了界定，并规定该州各级政府的CFO必须根据新泽西颁布的法规注册。 CFO发展三阶段 CFO的历史可以分为三个重要阶段。 （一）二十世纪九十年代以前CFO的作用不明显。 二十世纪初，美国公司财务信息混乱，也没有成形的财务管理模式。这种混乱的局面最终导致了始 于1929年的大萧条，并迅速波及全世界。当时的美国国会痛定思痛，成立了证券交易委员会（SEC） ，SEC于1933年和1934年相继颁布《证券法》和《证券交易法》。SEC把会计准则的制订委托给民间团 体，公司财务信息要根据会计准则披露。在此期间的财务官们大量的精力集中于财务信息的披露。对 内的财务管理则是以成本管理为中心，这与以制造业为主的经济主流是相联系的。 到了二十世纪八十年代初，美国资本市场发展迅猛，企业不断扩张，同时微观金融领域不断取得突破 性进展。内外因素促使公司财务官需要能面对持续不断的挑战，并需具备管理创新意识。CFO作为一 种新型的财务官被推向前台。 （二）二十世纪九十年代至二十世纪末，CFO处于转型时期。 二十世纪九十年代以来，新经济使美国再创经济增长的奇迹，股市空前繁荣。同时，世界范围内的经 营环境发生了巨大变化，公司进入变革时代的管理期。这些变化给CFO带来了前所未有的挑战。这些 因素包括： 1.机构投资者实力超前雄厚，CFO成为公司与股东沟通的中枢 在美国和欧洲，个人投资者曾经直接持有50％以上的股票。但现在退休基金、保险基金、共同基金及 其他形式的机构投资者的持股量已经远远超过个人投资者，从而具备了足够的实力将其投资的公司 的CEO赶出公司。从现实情况看，机构投资者由于自身的现金流压力，已经开始对公司进行直接干预 。 收购兼并活动也为“超级CFO”的产生提供了土壤。如英国最大的机构投资者之一――水星资产管理 基金（MERCURY ASSETMANAGEMENTFUND）曾支持了革林纳达（GRANADA）对福德（FORTE ）的敌意收购。水星管理基金深信革林纳达的管理团队将会把福德的业务经营得更好。 机构投资者的强大，促使公司更多地与投资者交流，并将股东价值最大化作为首要目标。CFO作为公 司最高财务官，成为公司与股东沟通及以价值流塑造股东价值的中枢。 2.地球成为一个村落，给CFO带来观念冲击 由于公司的全球化经营，CFO必须具有全球化的财务管理眼光，例如花旗银行现已在全球提供24小时 、365天服务的电子出纳系统。最典型的是，全球化公司的现金管理已全球化了。 全球化竞争使公司财务管理更精减高效。财务的外包服务、集中服务中心等新型业务已在跨国公司开 始流