股票市场 金融市场学教学PPT课件.ppt

* (2) 英国股票发行市场 英国股票的种类和发行方式 在英国的股票市场发行的股票主要分为普通股和优先股 英国公司发行的股票，往往采取对非特定公众普遍发行方式，也有对少数特定公众个别发行的。主要有以下几种方式：向社会大众普遍发行、私募销售、引进方式、招标发行、对老股东发行。 * 英国股票发行参与者 英国股票发行市场没有正式的组织，也没有具体的场所。其业务大多经过许多证券商及金融机构的通力合作进行。在英国的股票发行市场上，参与股票发行的机构主要有以下四种。 证券银行 信托及金融公司 股票经纪商 伦敦证券交易所 * 英国股票上市要求 在这里主要介绍对在伦敦证券交易所上市的股票的要求。 公司需要有1名伦敦证券交易所会员作为上市推荐人。 公司必须是公共合法注册的公司，必须符合发行者所在地的法律规定。 公司最低注册资本为70万英镑，而且其中至少有25%的股份为社会大众持有。 股票可以自由转让。 公司最近3年内盈利，并且不含有交易所限制的事项。 要求上市的公司是一个独立的实体，保证有控制力的股东与该公司没有利益上的冲突。一旦发现有控制力的股东占有了公司产权的30%，该公司及其顾问必须及时与证券交易所商讨此事。 公司一般须有3年的经营记录，虽然在某些情况下可以例外，但必须上交最近3年经独立审计的账目。公司呈报的财务信息一般须按国际会计标准或英美现行会计标准编制，并须按以上标准经独立审计。 此外，公司须按伦敦证交所规范要求编制上市说明书，向潜在投资者介绍公司本身及其证券。 * (3) 英国股票流通市场 挂牌股票市场 （伦敦证券交易所内的交易） 英国的挂牌交易市场是最主要的市场，而且完全按照国际标准开展交易。在伦敦证券交易所挂牌上市很不容易，目前在这儿挂牌交易的证券有7000多种。 伦敦证券交易所的会员分为经纪商和自营商，他们有不同的职能。 自营商。自营商的主要职责是提供报价。 经纪商。经纪商的职责是执行投资者的委托。 伦敦证券交易所的交易方式有其一定的特点： 现款交易。 双营业周定期交易。 * 二板市场 为满足小型、新兴和成长型企业进入公开资本市场的需要，1995年6月，伦敦证券交易所设立了二板市场（A1temative Investment　Market，简称AIM）。 二板市场的最主要的特点是上市标准较低。二板市场的公司资本规模通常在200万到2000万英镑之间，同时也接受低于200万英镑资本的公司。 二板市场附属于伦敦证券交易所，但二板市场有其独立的运作规则和管理机构，交易所主要是提供各种“硬件”设施。在二板市场中，高技术产业（尤其是信息技术产业）的公司占据了其主要的地位。 * 长期偿债能力 反映长期偿债能力的指标有： 负债比率＝负债总额资产总额×100% 这个比率越大，意味着公司的负债额越大，股东权益保障越低。 股东权益对负债的比率＝股东权益负债总额×100% 这个比例越大，说明负债数额越小，股东权益保障越高。 * 每股收益分析 每股收益是投资者较为关心的一个因素。具体的衡量指标有： 市盈率＝每股市价÷每股盈余 反映了投资者对每一元利润所愿意支付的代价。市盈率越高，说明公司未来的成长潜力越大。 每股盈余＝净利-优先股股息发行在外的加权平均普通股股数 每股盈余反映普通股的获利水平，指标越高，股东的投资效益越好。 股利支付率＝每股股利每股盈余×100% 其中每股股利＝股利总额总股本，支付率越高，股民短期获利越多。 * 6、心理因素也是基本分析的重要内容 概念：心理因素是指投资者心理状况对股票价格的影响。 在股票市场上，心理因素起着十分重要的作用，主要表现为： (1)从众心理 在证券市场上，绝大部分股民都认为多数的决定是合理的，于是就在自己毫不了解市场行情及股票情况的状况下，盲目跟风，追涨杀跌，这就是股市中的从众心理。 (2)投资偏好 投资偏好是指股民在投资的股票种类上，总是倾向于某一类或某几种股票，特别是倾向于自己喜欢或经常做的股票。 * (3)预期心理 预期心理是指股民对未来股价走势以及各种影响股价因素变化的心理预期。预期心理有一种倾向，即行情好时更加乐观，行情跌时更加悲观。 (4)陷阱心理 人为投机行为对人们的心理也会产生很大的影响。如某些庄家利用多个账户及资金优势，进行不转移所有权的对敲坐庄，形成技术走势上的“多头陷阱”或“空头陷阱”，同时散布谣言等。此类非法炒作，形成的“陷阱心理”也会对股价造成剧烈波动。 * 七、股票指数期货交易市场 1、 股票指数期货市场的产生与发展 设计股票指数期货市场的必要性 产生目的：是专门为规避股票市场的价格风险而设计的。 股票市