反垄断系列报告之二：加码金融机构治理，防止资本无序扩张.docxVIP

目录 防止资本无序扩张，金融机构治理需加码 2 金融是实体经济的血液，但近年来风险事件频发 2 传统金融业如银行、信托、保险等，机构治理重点应在大股东监管等方面 2 互联网金融需强化监管，反垄断与防止资本无序扩张态度坚决 3 四大领域均有政策出台，支付与网络贷款或影响较大 5 第三方支付：增值服务是业务增量来源，监管要求回归支付本源 5 互联网消费信贷：属地经营或倒逼转型消费金融，压降杠杆以化解风险 7 互联网财富管理：强调持牌经营，互联网存款下架等影响相对有限 10 互联网保险：渗透率较低、仍有发展空间，强化监管有助于健康发展 12 风险因素 14 插图目录 图 1：金融机构治理存在的主要问题几解决思路 3 图 2：各年末全国正常运营的 P2P 平台数量 4 图 4：第三方支付业务的参与机构 6 图 5：第三方移动支付市场份额（2020Q1） 6 图 6：第三方综合支付市场份额（2020Q1） 6 图 7：互联网消费信贷规模 7 图 8：互联网消费金融的几种模式 9 图 10：2017 年中国个人金融资产投资去向 10 图 11：2018 年中国互联网理财客户金融资产主要投资去向 10 图 12：互联网财产保险渗透率有较大提升空间 12 图 13：互联网人身保险渗透率有较大提升空间 12 图 14：互联网财产保险保费收入结构 13 图 15：互联网人身保险保费收入结构 13 表格目录 表 1：近年来金融机构风险频发 2 表 2：近期针对金融领域数字化问题监管表态频繁 4 表 3：“96 费改”后，第三方支付的分润模式 6 表 4：各类主要互联网平台的消费信贷产品 7 表 5：互联网消费金融服务商类型及代表机构 8 表 6：主要独立基金代销机构销售情况 10 表 7：2020 中国互联网保险中介服务平台 Top10 13 2020 年 12 月 18 日，中央经济工作会议强调“要健全金融机构治理”，并且强调“强化反垄断和防止资本无序扩张”，未来金融机构尤其是互联网金融机构治理或将加码。 ▍ 防止资本无序扩张，金融机构治理需加码 金融是实体经济的血液，但近年来风险事件频发 金融业是支持实体经济发展的重要支撑，但近年来有较多风险事件。金融是实体经济的血液，金融活经济活，直接融资与间接融资共同推动支持经济快速发展。但近年来金融 机构尤其是互联网金融机构也出现了较多的风险事件，包括钱宝网、e 租宝等在内的大量互联网金融公司出现无法兑付，甚至“庞氏骗局”。与此同时，传统金融业尤其是中小银行以及信托保险等行业也出现了一定的风险事件，如四川信托、安邦集团等。金融的发展离不开创新，但也要加强监管以防范化解风险，金融机构自身的治理能力亟待提升。 表 1：近年来金融机构风险频发 时间 类型 事件名称 2016/1/1 网贷 e 租宝用一年半非法集资 500 多亿元，为庞氏骗局 2016/9/5 网贷 钱宝网收到中国证券监督管理委员会山东监管局监管关注函 2016/12/22 网贷 招财宝私募债违约事件 2018/2/23 保险 安邦集团存在违反保险法规定的经营行为 2018/7/6 网贷 银票网经营活动资金断裂，无法兑付 2018/7/6 网贷 云端金融涉嫌非法吸收公众存款被立案侦查 2018/7/6 网贷 祺天优贷负责人自首，涉嫌非法吸收公众存款被立案侦查 2018/7/6 网贷 优杨投资涉嫌非法吸收公众存款被立案侦查 2018/7/7 网贷 小九金服涉嫌非法吸收公众存款被立案侦查 2018/7/7 网贷 金柚金服涉嫌非法吸收公众存款被立案侦查 2018/7/7 网贷 得宝理财涉嫌非法吸收公众存款被立案侦查 2018/7/9 网贷 火球网遭遇大规模净流出，流动性接近枯竭 2018/7/19 网贷 多多理财员工被拖欠公司，社保，投资无法回款，员工联合报警 2018/12/21 保险 长安责任保险惨赔超 40 亿，P2P 接连爆雷拖累保险公司 2019/3/29 网贷 团贷网在运营 6 年后资金链断裂 2019/5/22 信托 安信信托营收净利双降，巨额亏损，百亿产品违约，资产减值等 2019/6/18 保险 安盛港险 4 亿暴雷事件 2019/8/20 银行 锦州银行“暴雷”：从赚 89 亿沦落到亏 40 亿 2019/12/10 银行 徽商银行售卖 10 亿假理财 2020/3/15 网贷 铜掌柜大股东自首，涉嫌非法吸收公众存款被立案侦查 2020/6/9 网贷 爱钱进被北京警方立案侦办 2020/9/23 网贷 悟空理财陷逾期风波，涉及 34 万人 2020/12/22 信托 四川信托被强制监管，资金缺口或达 300 亿 资料来源：新华网等， 传统