公募主动权益基金2020年度盘点：如火如荼，再创新高.docxVIP

一、 2020 年公募主动权益基金市场整体回顾 2020 年，权益市场的强势上行带动了公募基金市场的热潮，广大投资者对基金市场关注度愈发提升。从百度搜索“基金”的热度即可看出，2020 年基金市场受到的关注已经成为了近五年（2016-2020 年）高点。 图 1：百度搜索“基金”热度（2016-2020 年） 资料来源：百度， 尤其是主动管理权益类基金方面，随着权益市场的走强，市场热度一涨再涨，“创新高”成为了其 2020 年度的核心关键词。 规模：总规模再创新高，百亿基金数量近 50 只，头部集中效应愈发明显； 业绩：平均收益率创近十年新高，多板块轮动发力，行业主题基金受市场青睐； 新发基金市场：新发数量达三年总和，新发规模超十年总和；平均发行规模处近十 年新高；“百亿新发基金”数量超历史总和，募集速度大幅提升；头部基金公司优势不断巩固。 注：本文所讨论的“主动管理权益类基金”/“主动权益基金”均仅包括主动管理的普通股票型基金和偏股混合型基金。 二、 规模变动：规模大幅上涨，头部效应愈发明显 1、总规模已超 2007 年末，同比涨幅创近 10 年新高 2020 年，主动管理权益类基金（普通股票型+偏股混合型）的规模爆发式增长。与 2019 年末相比，规模上涨幅度超过了 148%，创近十年新高。 以年度为单位来看，主动管理权益类基金的规模达到了历史新高。此前，该规模曾在 2007 年底达到 2 万亿元以上，此后一直在 1 万亿元左右波动，直至 2020 年末，超过了 3 万亿元。截至 2020 年末，市场上共有 1,578 只主动管理权益类基金（普通股票型 +偏股混合型），总管理规模达 30,980.6 亿元。 注：由于尚未披露 2020 年四季报，本文所述的 2020 年末的基金规模并非其最终规模。成立早于 2020 年 9 月 30 日的基金，规模为其 2020 年三季度末时所披露的规模；成立 晚于 2020 年 9 月 30 日的基金，规模为其成立时所披露的规模。 图 2：主动管理权益类基金规模变动（2001-2020 年） 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 普通股票型基金规模 偏股混合型基金规模 主动权益基金年度规模同比涨幅 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 资料来源：Wind， *左轴：规模，单位：亿元；右轴：规模涨幅。 2、不同规模区间基金数量与平均规模齐涨，百亿基金近 50 只 从主动权益基金的规模分布来看，不同规模区间的基金数量、平均规模均有所上涨。其中，规模在 100 亿元以上的基金数量同比增长幅度最大、平均规模增长幅度也最大。 从下图可以看出，与 2019 年末相比，2020 年末规模在不同区间（10 亿元以下、10-30 亿元、20-50 亿元、50-100 亿元、100 亿元及以上）的主动权益基金的数量及平均规模均有不同幅度的上涨。尤其是规模在 100 亿元以上的主动权益基金，数量由 2019 年末的 8 只上涨至 2020 年末的 47 只，增加了近五倍；平均规模也由 2019 年末的 148.5 亿 元上涨至 2020 年末的 173.8 亿元，同比上涨 17%，规模中枢上移。 图 3：不同规模区间的主动管理权益类基金的数量平均规模变动（2019 年 VS2020 年 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2019年基金数量 2020年基金数量 2019年平均规模 2020年平均规模 901 7 765 395 250 123 110 66 8 47 37 10亿元以下 [10,30） [30,50） [50,100） 100亿元及以上  200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 资料来源：Wind， *左轴：对应规模区间内的主动权益基金数量，单位：只；右轴：对应规模区间内的主动权益基金的平均规模，单位：亿元。 截至 2020 年三季度末，共有 14 只管理规模在 200 亿元以上的主动管理权益类基金。这些基金的基金经理均为市场知名的明星基金经理，历史业绩优秀；其中不乏 2020 年新成立的基金，具体情况如下表所示。 这 14 只基金的基金经理均为市场知名基金经理，大多具有较长的管理年限与长期稳健优秀的历史业绩。同时，这些基金经理所在的基金公司基本均为市场头部基金公司。其 中，易方达基金和广发基金旗下分别有 3 只和 2 只规模在 200 亿元以上的基金，其余 规模在 200 亿元以上的基金均分属不同的基金公司。 易方达基金的基金经理张坤（易