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深圳万科房地产有限公司融资状况分析 摘要 由于近几年我国的经济发展不断向前，我国房地产行业也受到很大的冲击，这对整个房地产市场来说既是前所未有的机遇，也是史无前例的巨大挑战。自有资金的缺乏和融资问题层出不穷都对国内各大房地产商产生了重大影响，这些问题甚至动摇了整个房地产行业的发展。过于狭隘的融资形式已经无法跟上房地产行业整体的发展速度。因此，探索多元化的房地产融资渠道必将是房地产行业未来发展的趋势[1]。 目前就我国房地产企业在投融资方面的活动中出现了不可忽视的问题以及挑战，在分析了我国过去房地产企业的投融资方式之后，再结合目前房地产市场投融资活动的现状以及出现的问题，探究了在经济发展的新形势下房地产企业投融资活动的新形式：一是利用房地产基金进行融资；二是将经营性物业抵押贷款进行融资；三是企业资金证券化进行融资[2]。 正文有五个章节，首先将会对研究的背景及意义进行阐述，然后根据国内外房地产企业当前的融资状况及其表现形式，分析国内外房地产企业投融资方式之间存在的差异。再有就是介绍传统的房地产企业融资方式以及传统融资方式下存在的问题，引入了以万科房地产企业为案例的创新型融资模式的探索，万科房地产企业在融资方式上也存在缺陷需要解决措施。最后全面、系统、多方位地总结了我国房地产行业融资方式中存在的不足，并且为了使我国房地产行业向好的方向发展找出了解决问题的建议及方法。 关键词：房地产行业，投融资，万科，建议及方法 第1章 绪论 1.1 研究背景 由于我国经济的一步步健康发展，城市化水平的不断提高，房地产行业作为一个需要大量且密集资金来运作的行业，而发展较为滞后的房地产投融资市场必将会拖垮房地产整个行业的健康发展。同样，受其影响的房地产市场上的现房供给对日渐高涨的房价也起着消极作用，而且目前由于我国房地产行业过分的依赖银行提供的各种各样的信贷工具导致房地产市场上的融资问题屡见不鲜。平抑高涨的房价很容易出现的“房地产泡沫”，伴随着更多金融风险的出现，这对中国目前还算健康良性且持续发展的经济趋势是极其不利的[3]。东京奥运会之后日本经济发展迅猛，然而以1985年9月由美国牵头的“广场协议”签订为导火索，迫使当时日本的房地产泡沫破灭，对当时的日本经济带来了前所未有的冲击，造成了近十年的日本经济萎靡不振。而国内有很多的经济研究学者都以日本房地产行业泡沫为例子参照其大量的数据研究并进行了对比，得出了十分有价值的结论。但是日本的房地产行业的泡沫危机是不会发生在中国的，因为日本当时出现的泡沫经济下的背景和市场融资环境与我国都有着重大的区别，我国目前的经济发展的大趋势还是十分可观的，只是其内在的原因还需要我们进行深入的分析。 1.2 研究意义 企业的自有资金是一家企业能够保持其经营运作灵活性的关键，不论是企业成立之初还是企业期间发展起来之后，充足的资金储备都是必不可少的。因此，融资在这个过程中起到的作用不言而喻。但又因房地产企业资金的融通性和对国家出台的金融政策及资本市场有着较强的依赖性，所以通过对房地产企业融资状况的整体分析发掘这其中出现的各种问题，提出一些针对这些问题的解决措施，从而使得房地产企业的投融资计划能够适应现在我国出台的政策和变幻莫测的房地产市场，保证资金能够运作正常且流畅。在房地产行业的发展中资如何获得自始至终都是其发展道路上不可避免的问题。在房地产行业的资金链管理过程中贯穿始末的两大困扰：一是融资渠道逐渐变得单一，二是国家出台的相关融资政策不全面，这些因素都严重影响了房地产市场的健康发展。 作为资金密集型行业的典型代表之一，房地产行业需要大量的资金且投入周期之长，再加上获取收益之慢，因此为确保企业能够安全运作就必须有稳定的资金量储备。但就是由于这些因素导致的房地产行业发展过热，政府部门才会不得已接连出台新的调控政策来稳定房价的过快增长，预防因房地产业过快发展而引发出的一系列金融风险。不少中小型房地产企业由于存在融资渠道单一化、融资成本过高，导致其企业面临了融资风险过大等严峻的问题，就算是大型的房地产企业代表--万科房地产有限公司也面临着这一问题。因此分析当前房地产行业的融资状况是有重大意义的。 1.3 研究内容 本文的研究内容主要是对我国当前的房地产行业融资现状的分析找出其在我国这个经济市场快速发展的背景下存在的一系列问题并提出这些问题的解决建议。首先以国内外房地产行业的发展趋势为背景进行分析；其次要对房地产行业有更深一层的了解，其中包括房地产行业融资途径、融资方式、融资模式及其表现形式等；再有就是以实际中存在的万科房地产企业为例进行分析，分析该公司在国家对房地产行业宏观调控下的经营管理模式，这其中无可厚非，融资活动有着重大的意义；最后指出万科房地产企业在融资活动中存在的问题和不足之处，并依据对创新性融资模式的探索找出解决这些问题的