从库客音乐美股上市看音乐教育赛道，盘点资本市场主要力量.docxVIP

内容目录 原三板公司库客音乐赴美上市，有望成为智能音乐教育第一股 4 主营业务：拥有中国最大的古典音乐内容库，拓展智能音乐领域 4 授权订阅服务：拥有全球 95%古典音乐，为其他数字音乐平台提供授权服务 5 智能音乐教育：在国内智能钢琴批发收入中排名第一，占有 20.4%的市场份额 6 现场表演：收购 BMF 进入，举办古典音乐现场演出活动 7 商业模式：深耕垂直古典音乐领域，以为核心开展闭环业务 7 运营情况：音乐授权和订阅服务为“大头”、占比达到 80%以上 8 财务数据：2019 年净利润达到 5676.2 万元，2020 年受运营成本、疫情影响明显 8 核心优势：最大的古典音乐许可服务提供商，建立起授权订阅-智能教育-古典音乐现场表演三大业务链条 9 市场地位：最大的古典音乐许可服务提供商，智能钢琴领域排名第二 9 创始人具备音乐基因，深度绑定拿索斯 10 独家掌握古典音乐，围绕打造业务组合拳 11 行业概况：古典音乐市场年复合增长 9.3%，智能音乐教育市场增速突出、达到 23% 12 我国古典音乐：仍是小众市场、2019 年市场空间 17.74 亿元，预计后续 cagr 达到 9.3% ...................................................................................................................................... 12 现场音乐表演：2019 年达到 61 亿元，复合年增长率为 10.4% 13 我国乐器培训：预计到 2025 年将达千亿级别，钢琴占比达到近 70% 13 乐器培训在整个音乐教育市场中占比 65.8%，预计到 2025 年将达千亿级别 13 钢琴培训人数占比达到近 70%，幼儿园、小学下沉明显 14 2.4.我国智能音乐：2019 年市场空间为 6.89 亿元，预计 2020-2025CAGR 为 23% 15 资本市场：科技赋能音乐教育，一级市场陪练企业获资本青睐、二级市场以传统线下为主. 16 一级市场：以师资、用户体验实现规模化，模式成熟的头部厂商频获融资 16 二级市场：仍以线下模式为主，新三板公司具备特色公司 17 图表目录 图 1：公司旗下三大矩阵 4 图 2：公司网站页面 5 图 3：公司手机 app 界面 5 图 4：库客智能钢琴教室 7 图 5：KUKEY 智能音乐教育系统 7 图 6：公司合作的唱片公司 7 图 7：公司主要营收构成（万元） 8 图 8：公司营收占比结构 8 图 9：公司营收及增速 8 图 10：公司净利润及增速 8 图 11：公司各业务毛利率 9 图 12：公司费用率 9 图 13：BMF 营收等财务数据（万元） 9 图 14：BMF 盈利能力 9 图 15：公司市场地位 10 图 16：公司主要股东 11 图 17：库客音乐主要模式 11 图 18：我国古典音乐市场空间构成（亿元） 12 图 19：我国古典音乐市场空间及增速 13 图 20：我国在线古典音乐订阅市场空间及增速 13 图 21：我国现场音乐表演市场空间及增速 13 图 22：我国乐器培训市场预计 2025 年达到千亿级别 14 图 23：我国钢琴乐器培训市场空间及增速 14 图 24：我国钢琴培训市场细分构成 15 图 25：我国智能钢琴市场空间及增速 15 图 26：音乐教育线上线下模式对比 16 图 27：2019 年互联网音乐陪练厂商矩阵 17 表 1：库客音乐发展历程 4 表 2：部分在线陪练公司对比 17 表 3：目前二级市场部分音乐教育公司 17 原三板公司库客音乐赴美上市，有望成为智能音乐教育第一股 库客音乐计划于美股上市，以每股 10 至 12 美元的价格发行 500 万股美国存托股票。IPO 募集所得资金将主要用于增强和多样化智能音乐教育服务产品，扩大智能音乐教育服务的覆盖范围并加强技术能力；丰富内容产品；潜在收购和战略投资；以及营运资金与其他一般企业用途。 2016 年 8 月 4 日，该公司曾在新三板挂牌上市，但仅一年多后便宣布摘牌。2018 年 6 月 12 日和 2019 年 1 月 25 日，库客音乐向港交所递交招股书，但两次均折戟。 主营业务：拥有中国最大的古典音乐内容库，拓展智能音乐领域 成立于 2006 年的库客音乐，是国内成立最早的古典音乐许可的和订阅服务提供商之一。库客音乐主要业务包括授权与订阅、智能音乐教育服务、现场表演三大板块。 图 1：公司旗下三大矩阵