汽车行业发展深度报告.docx

? ? ? ? ? ? ? 汽车行业发展深度报告 洞悉三大规律，把握历史性崛起大机遇 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?  1. 美日欧汽车工业崛起共同规律是什么? 自 1908 年福特发明 T 型车以来，汽车取代马车成为现代社会主要交通工具长达 110 多年之久。复盘这 110 多年的全球汽车产业发展史可以发现：“合久必分，分久必合”的 古老道理。美国、日本、欧洲先后成为全球汽车产业集中地，随之涌现以福特/通用为代 表的美系、丰田/本田为代表的日系、大众/奔驰/宝马为代表的欧系全球车企，合纵连横， 彼此竞争。在这个过程中，技术创新为核心驱动，居民消费力及消费习惯是直接动因， 国家综合国力则是重要基础。多方因素协同作用方能成就繁荣的汽车产业。 时至如今全球汽车产业发展可以分为四大阶段：1）早期小众奢侈品时期：受益于 欧洲工业革命蒸汽机/内燃机的出现，汽车最早诞生于欧洲。随第一次工业革命蒸汽机的 发明，汽车在上层社会出现并流行，同时汽车文化也逐步蔓延遍及欧洲。因为国家众多， 文化彼此交融下，欧洲汽车产业诞生了许多的品牌，并以豪华品牌为主。2）美国称霸： 第一次世界大战的出现使欧洲汽车产业发展陷入停滞，而相对和平的美国则趁势崛起， 取代欧洲成为全球汽车霸主，以福特+通用为代表，并以先发优势+优秀的技术创造力保 持龙头地位长达 60 多年。3）日本称霸：直至 1970 年，二战后日本经济迅速复苏，以 汽车为代表的制造业快速崛起，石油危机的适时出现使得主打节油的小型日系车辆取代 粗放型美系车辆被消费者接受。1970-2008 年，日本汽车产量后来居上，取代美国成为 全球霸主，以丰田/本田为代表。4）欧洲（德国）称霸：08 年金融危机的出现使得美系、 日系车企遭受重挫，彼时中国市场消费力崛起但品牌尚未涌现。以大众为代表的欧洲车 企以中国市场为倾销地迅速扩大规模，欧洲取代日本重回全球汽车产业霸主地位。 细究全球汽车产业发展史，不难看出：一个国家/地区发展本质上遵循特定客观的生 产规律。 1.1. 规律一：汽车强-制造业强-国力强 1.1.1. 美国汽车产业兴衰 美国拥有者极其浓厚的汽车文化，汽车千人保有量超 800 台，被誉为“汽车车轮上 的国家”。“汽车之城”底特律的兴衰见证了美国汽车产业乃至国家制造业的变迁。 T 型车面世至 20 世纪 70 年代日本崛起以来，美国汽车产业可以分为两个阶段：1） 1908-20 世纪 20 年代中期：大规模流水线生产方式的创新使得汽车成为低价大众化消费 品，但产品单一化。福特 T 型车统治了市场长达十年之久，其次是克莱斯勒，通用汽车 在此期间表现很差，一度陷入危机。2）20 世纪 20 年代后期之后：多样化大众市场需求 兴起，消费者不再满足于单一化产品，寻求需求的差异性。通用汽车自 1908-1920 年坚 持了长达近 20 年的多元化产品战略，终于在这个阶段优势彰显出来了。从时间轴上看 美国汽车：1908-1929 年是美国汽车黄金发展 20 年，1911 年产量 21 万辆，1916 年 160 万辆，1920 年突破 200 万辆，1929 年达到近 460 万辆，而 1929-1933 四年经济危机引 发的大萧条时期，汽车产量一度回落到最低点 190 万辆。1933-1938 年美国经济得以复 苏，但全球整体处于二战前期准备期，汽车消费有所复苏但没有超过 1929 年峰值。1939- 1945 年二战期间，所有汽车工厂停产成为战略物资生产。综合这半个世纪美国汽车发展 来看，T 型车奠定了福特的基础，多元化战略奠定了通用的基础，脱离于通用且执着于 技术创新的克莱斯勒开辟了自己的道路，在二战前三大汽车企业寡头垄断的格局基本初 定，1929-1933 年的经济大萧条是推动三大巨头产业地位的重要因素。1973 年以后，美 国汽车市场进入成熟期，龙头地位动摇。 美国汽车产业发展与制造业兴衰变化基本同步。20 世纪 70 年代以前，美国汽车产 业蓬勃向上，制造业行业增加值占 GDP 比重基本稳定；20 世纪 70 年代以后，日本、欧 洲汽车产业崛起，美国制造业衰落，服务业逐渐兴起。制造业行业增加值占 GDP 比重 迅速减少，1947-1970 年年度 CAGR 为-0.52%，1971-2019 年度 CAGR 为 1.46%，下降 速度翻了近三倍。通用、福特国际地位随之下滑，但依托国内市场依然保持较高水平。 1.1.2. 日本汽车产业兴衰 二战以后日本汽车产业发展可以分为三个阶段：1）产业起步及内部整合：起点为 二战后美国对日本的经济扶持和产业转移。1945-1954 年日本战后经济在美国支持下快 速恢复，模仿创新+贸易保护下，汽车产业快速发展起来，实现