获利能力分析.docVIP

前而我们小组对歌华有线的偿债能力和营运能力进行了一定的分析得出：近 儿年，歌华有线的成本费用增幅较快为公司带来成本压力，希望公司成立合资公 司能加强增值业务，不断提升公司综合竞争力。从以前利用财务指标横向纵向的 比较，公司偿债能力较为理想，但公司营运能力显现不足，公司应加强流动资产 及固定资产管理提高其使用率，以増强其营运能力。现从营业收入构成，营业收 入、营业成本及营业成本率，期间费用率等方面对歌华有线获利能力进行分析如 下： 一营业收入构成分析（歌华有线） 项H 2008 年 2009 年 2010 年 金额 比重 金额 比重 金额 比重 主营业务收入 1359764515 100% 1515997857 100% 1894346108 100% 其他业务收入 0 0 0 0 0 0 合计 1359764515 100% 1515997857 100% 1894346108 100% 分析：从表中可以看出，歌华有线2008 2009 2010年的主营 业务收入占营业收入的比重为100%,说明公司的营业收入都来自于 主营业务收入，公司经营业务具有稳定性，主营业务收入三年呈递增 的趋势，公司经营前景尚可。但在保证主营业务收入的前提下，是否 可以拓展一些其他业务，为公司在市场竞争中谋求持续性的发展打下 一定的基础，同时也为公司的营业收入做出一定的贡献。 二营业收入、营业成本及营业成本率（歌华有线） 项H 2008 年 2009 年 2010 年 营业成本 933473160 1081223499 1599699476 营业成本增长率 31.77% 15.83% 47.95% 营业收入 1359764515 1515997857 1894346108 营业收入增长率 14.76% 11.49% 24.96% 营业成本率 68.65% 71.32% 84.45% 比上年增减 14.82% 3.9% 18.40% 分析：歌华有线三年的营业成本呈递增的趋势，2010年的增幅 史为明显，营业收入三年呈递增的趋势，营业成本率三年同样呈增长 的趋势，且占营业收入的比重较重，营业收入的增长率不及营业成本 的增长率增长的快，说明公司应加强营业成本的控制，因为公司成本 管理水平不高，从而会对公司的盈利产生负面的影响。 三 同行业营业成本率、期间费用率比较（2010年数据） 项FI 吉视传媒 广电网络 乐视网 歌华有线 营业收入 1196210524 1222144527 238258166 1894346108 营业成本 653719546 7161725821599699476 营业成本率 54.65% 58.60% 33.67% 84.45% 销售费用11441718078355306 销售费用率 4.40% 9.36% 24.31% 4.14% 管理费用 189701204 19779139589686347 管理费用率 15.86% 16.18% 4.87% 4.73% 财务费用46384550 3712979 财务费用率 2.18% 3.80% 1.56% 分析：从上表可以看出，歌华有线的营业成本率比另外三家同行 业企业的营业成本率都高出很多，歌华有线的销售费用率比另外三家 企业居中，歌华有线的管理费用率与乐视网的相当，但比吉视传媒和 广电网络低很多，歌华有线对财务费用的管理还有挺有成效的。但是 对营业成本率不小的歌华有线来说，营业收入并没有因付出了很多的 营业成本而带来显著的提升，2010年歌华有线对高清交互数字电视 推广和基础设施建设投入了大量人力、物力和财力，投入资金形成的 固定资产的折旧费用大幅度增加，同时，公司相应的人员费用及业务 费用较大幅度增加，但该项目收入及盈利贡献滞后，为公司的获利能 力大打折扣。 四比较分析法一一历史比较（数据说明与分析）（歌华有线） 财务指标 2008 2009 2010 销售毛利率 31.35% 268% 15.55% 营业利润率 18.92% 17.72% 4.49% 销售净利率 24.20% 21.79% 18.27% 总资产收益率 5.38% 5.35% 4.28% 总资产净利率 6.15% 5.73% 4.62% 净资产收益率 7.95% 5.73% 7.11% 每股收益（基本） 0.31 0.31 0.33 市盈率 13.1 13.6 15 分析：歌华有线三年的销售毛利率、营业利润率、销售净利率呈 现下降的趋势，且2010年尤为明显，公司的营业收入的增长幅度赶 不上营业成本的增长幅度，营业利润率比率明显下滑，企业获利能力 减弱，销售净利率下滑，企业获利能力减弱，歌华有线总