银行地理图鉴（环渤海篇）.pdfVIP

行业研究丨深度报告 目录 经济近年走弱，非标局部承压6 经济相对表现处于阶段性底部 6 直融表现亮眼，非标压力较大 7 货币派生不弱，内部分化显著 9 盈利不强，主因创收能力偏弱 12 业绩趋缓，关注减值压力上抬22 资负压力尚可，对公依赖较重25 配置倾斜信贷，存量占比仍低 26 零售投放加快，对公分布集中 30 同业大幅压缩，非标压力可控 34 存款基础不弱，同业依赖不高 38 活期占比下降，总体水平尚可 40 潜在不良较重，小行压力更大42 不良拐点未现，绝对值尚较低 42 关注占比较高，消化节奏偏慢 43 偏离度有改善，但分化较显著 45 新生成处高位，小行计提不足 47 拨备下行趋缓，好于可比同业 48 资本较为充足，优于非A 整体49 核心结论：经营略显粗放，潜在压力待消54 图表目录 图 1：环渤海27 家地方性银行资产规模及国资背景股东情况一览6 图 2 ：环渤海（2019 年）GDP 占全国份额约15.80%，较2013 年下滑2.79pct 7 图 3 ：2020 前三季度，山东、河北、天津新增社融规模均创近年来新高8 图 4 ：非标到期压力相对更大的是天津、北京，而河北直融渠道相对较弱，山东融资结构趋于均衡9 图 5 ：环渤海整体（本外币）贷款占全国比例显著低于其存款份额；剔除北京后则“截然相反”10 图 6 ：天津存贷比（本外币）显著超过全国整体水平 11 图 7 ：环渤海27 家地方法人银行整体ROE （2019）为9.93% ，低于商业银行整体水平13 图 8 ：环渤海27 家地方法人银行整体ROA （2019）为0.74% ，高于城商行整体水平，且较2018 年回升14 图 9 ：环渤海27 家地方法人银行盈利水平分化十分明显（2017-2019 年RORWA）15 图 10：环渤海27 家地方法人银行整体净息差（2019 ）为1.94%，显著低于商业银行整体水平17 图 11：环渤海27 家地方法人银行整体非息收入占比（2019 ）为20.4% ，亦低于商业银行整体水平18 图 12：环渤海27 家地方法人银行净息差非息收入占比散点图19 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 58 行业研究丨深度报告 图 13：环渤海27 家地方法人银行整体成本收入比（2019）为28.9% ，低于商业银行整体水平20 图 14：环渤海27 家地方法人银行整体信用成本（2019 ）为0.80% ，高于A 股银行整体水平21 图 15：环渤海27 家地方法人银行整体实际所得税率（2019 ）为15.0%，明显低于上市银行整体水平22 图 16：环渤海地方法人银行整体业绩归因分析，及与A 股城商对比情况23 图 17：环渤海27 家地方法人银行整体营收2018-2019 年迎来较为明显的改善24 图 18：环渤海27 家地方法人银行整体2019 年业绩增速快于全国城商整体，20H1 降幅则大于全国城商整体25 图 19：中资中小银行本轮去杠杆之前呈现典型的“同业扩张”模式26 图 20 ：中资大型银行虽然存款占比亦有下滑，但资产摆布始终稳定26 图 21 ：全国性银行在环渤海地区投放贷款倾向相对偏弱30 图 22 ：5 家国有大行在环渤海地区贷款市占率明显较低30 图 23 ：环渤海27 家地方法人银行2016 、2019 年前三大对公行业及占比33 图 24 ：制造、批零行业贷款占贷款总额比例明显下降，房地产、租赁和商务服务占比上升34 图 25 ：2019 年、2020 年11 月末，中资中小银行股权及其他投资占比分别为11.2%、10.2%38 图 26 ：2018-2019 年环渤海地方法人银行整体居民定期高增40 图 27 ：2020 上半年环渤海地方法人银行整体企业定期高增40 图 28 ：环渤海地方法人银行整体存款活期率为41.6% （2019）41 图 29 ：环渤海地方法人银行整体居民存款活期率为20.2% （2019）41 图 30 ：环渤海地方法人银行整体企业存款活期率为