深度解读京东物流招股说明书.pdfVIP

目录 业务概况：公司定位供应链综合物流服务商，仓储及科技是两大利器 1 成长逻辑：物流外包持续渗透红利下，公司加速一体化供应链布局 5 与顺丰对比中，看京东物流的财务经营数据 9 京东物流收入体量小但增速快，费率管控较优但研发费用多于顺丰 9 京东物流网络布局全方位对标顺丰，但资产属性整体较轻 12 不可忽视的大额关联交易 14 京东物流背后资本方星光熠熠，上市之后或有望重塑物流行业估值体系 16 现金流稳健，本次IPO 募投项目将夯实公司业务及网络实力 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 交通运输行业物流专题系列报告12 ｜2021.3.1 插图目录 图1：京东物流产品服务及行业解决方案2 图2 ：2019~2020M9 京东物营收增长情况 3 图3 ：2018~2020M9 京东物流营收构成情况 3 图4 ：京东物流使用的硬件产品4 图5 ：京东物流全国仓储网络布局情况 5 图6 ：中国物流外包率明显低于海外发达国家6 图7 ：部分物流外包率较高的子行业6 图8 ：中国外包物流支出增长及预测情况6 图9 ：中国一体化供应链物流市场增长及预测情况 7 图10：京东物流的快消品行业物流解决方案 7 图11：京东商品履约费率呈现下降趋势 8 图12：京东物流存货周转天数维持稳定 8 图13：京东物流一体化供应链外部客户数量增长情况 8 图14：京东物流一体化供应链外部客户客单收入增长情况 8 图15：2019 年全国社会物流总额细分市场情况 9 图16：京东物流与顺丰营收情况 10 图17：京东物流与顺丰营收增速情况 10 图18：京东物流与顺丰毛利率情况 10 图19：京东物流与顺丰归母净利率情况 10 图20 ：京东物流与顺丰扣非净利率情况 11 图21 ：京东物流归母净利以及调整净利情况 11 图22 ：京东物流与顺丰三费率情况 11 图23 ：京东物流与顺丰研发费率情况 11 图24 ：京东物流与顺丰研发费用情况 12 图25 ：京东物流成本结构占比变动情况 12 图26 ：2019 年京东物流成本结构占比 12