现制茶饮行业与奈雪的茶.pdfVIP

目录 现制茶饮行业：空间广阔，品牌势能和创新力是核心竞争力 3 现制茶饮行业发展空间广阔，有望孕育大品牌 3 现制茶饮vs 咖啡 5 现制茶饮行业竞争格局：高端现制茶饮店CR5 超50% ，强者恒强 6 什么是好企业：品牌势能和创新力是核心竞争力，排队是体现 6 奈雪的茶：现阶段成熟店模型较强，机遇及风险并存 9 高端现制茶饮品牌，引领“茶饮+烘焙”概念 9 现阶段成熟店模型较强，但总部费用偏高 10 机遇及风险并存 13 图表 图表1: 现制茶饮市场发展演变 3 图表2: 中国茶市场规模及结构4 图表3: 中国现制茶饮店现制茶饮产品规模及结构4 图表4: 消费者疫情期间最想念的餐饮品类4 图表5: 中国大陆星巴克及领先现制茶饮品牌的门店网络 5 图表6: 代表性城市百万人口门店渗透率 5 图表7: 现制茶饮和咖啡多维度对比 5 图表8: 新茶饮市场主要参与者门店数量 6 图表9: 新茶饮市场主要参与者主要指标概览 6 图表10: 中国大陆五大高端现制茶饮品牌市占率（1-3Q20 ） 6 图表11: 现制茶饮企业核心竞争力的打造 7 图表12: 现制茶饮品牌品牌力对比 7 图表13: 同一时间现制茶饮品牌排队情况对比（单量和杯量） 8 图表14: 奈雪的茶茶饮店网络（3Q20 末） 9 图表15: 奈雪的茶三大最畅销经典茶饮（1-3Q20 ）及烘焙产品 9 图表16: 奈雪的茶三大畅销季节性茶饮（1-3Q20 ） 10 图表17: 奈雪的茶典型门店及创意主题店 10 图表18: 奈雪的茶单店模型测算（2019 ） 11 图表19: 奈雪的茶及同业公司单店模型测算对比（2019 ） 12 图表20: 奈雪的茶门店数量及结构 12 图表21: 奈雪的茶及同业公司财务指标对比（2019 ） 12 图表22: 奈雪的茶茶饮店经营指标 13 图表23: 奈雪的茶茶饮店同店经营指标 13 图表24: 奈雪PRO 茶饮店单店模型测算及与标准店对比 14 图表25: 奈雪PRO 茶饮店图片 14 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 中金公司研究部：2021 年2 月26 日 现制茶饮行业：空间广阔，品牌势能和创新力是核心竞争力 现制茶饮行业发展空间广阔，有望孕育大品牌 中国茶文化源远流长，茶占非酒精饮料市场超 35%。茶一直是中国最受欢迎的饮品之一， 根据灼识咨询数据，按零售消费价值计，2020 年中国茶市场规模约4,107 亿元，占非酒精 饮料市场超过 35% ，远超过中国咖啡市场约655 亿元的规模；其预计中国茶市场规模将以 14.6%的CAGR 增长至2025 年的约8,102 亿元，超过非酒精饮料行业 10.4%的增速。 现制茶饮渗透率迅速提升。茶包括现制茶饮以及茶叶、茶包、茶粉及即饮茶饮等。长期以 来，茶一直是中国文化中的传统饮品，用开水冲泡；20 世纪 80 年代，台湾出现了珍珠奶 茶，一种新的喝茶方式就此诞生，不久红遍亚洲。根据灼识咨询数据，2020 年中国现制茶 饮市场规模约 1,136 亿元，预计将以24.5%的CAGR 增长至2025 年的约3,400 亿元，远超茶 市场整体14.6%的增速，渗透率迅速提升。 新茶饮契